统计研究
統計研究
통계연구
Statistical Research
2013年
12期
100-109
,共10页
惯性效应%反转效应%弹塑性模型%全样本%市场效率
慣性效應%反轉效應%彈塑性模型%全樣本%市場效率
관성효응%반전효응%탄소성모형%전양본%시장효솔
本文基于股票价格波动的弹塑性理论,从一个新的视角探讨了中国金融市场中的惯性和反转的金融异象.通过采用2005-2011年A股市场的全样本数据,实证检验股票价格的弹性和塑性特征,从而一定程度上验证了反转效应和惯性效应的原因,进而证明市场惯性和反转这种金融异象普遍存在于中国A股市场.区别于以往的研究,本文不再仅仅对表现“最优”和“最差”的股票样本进行检验,转而对市场中全部的股票样本进行了分析.研究成果对于探讨价格变动的内在规律性具有理论意义和实证价值.在此基础上,本文还分年度对弹塑性系数进行了估计,证实了随着中国证券市场制度建设的深入,证券市场逐步发展成熟,市场效率逐渐提高.
本文基于股票價格波動的彈塑性理論,從一箇新的視角探討瞭中國金融市場中的慣性和反轉的金融異象.通過採用2005-2011年A股市場的全樣本數據,實證檢驗股票價格的彈性和塑性特徵,從而一定程度上驗證瞭反轉效應和慣性效應的原因,進而證明市場慣性和反轉這種金融異象普遍存在于中國A股市場.區彆于以往的研究,本文不再僅僅對錶現“最優”和“最差”的股票樣本進行檢驗,轉而對市場中全部的股票樣本進行瞭分析.研究成果對于探討價格變動的內在規律性具有理論意義和實證價值.在此基礎上,本文還分年度對彈塑性繫數進行瞭估計,證實瞭隨著中國證券市場製度建設的深入,證券市場逐步髮展成熟,市場效率逐漸提高.
본문기우고표개격파동적탄소성이론,종일개신적시각탐토료중국금융시장중적관성화반전적금융이상.통과채용2005-2011년A고시장적전양본수거,실증검험고표개격적탄성화소성특정,종이일정정도상험증료반전효응화관성효응적원인,진이증명시장관성화반전저충금융이상보편존재우중국A고시장.구별우이왕적연구,본문불재부부대표현“최우”화“최차”적고표양본진행검험,전이대시장중전부적고표양본진행료분석.연구성과대우탐토개격변동적내재규률성구유이론의의화실증개치.재차기출상,본문환분년도대탄소성계수진행료고계,증실료수착중국증권시장제도건설적심입,증권시장축보발전성숙,시장효솔축점제고.
