CAJ | 학술논문

存款准备金政策是我国三大货币政策工具之一。传统理论认为存款准备金率的调整逆向影响股价。但在本文选取2007年1月到2012年6月的共33次大型金融机构存款准备金率的调整数据结合消息公布次日的上证综指和深证成指涨跌表明：存款准备金率的调整对股价指数即时影响力度不大，并且影响的方向不确定。即便从长期走势的角度说，也无法证明存款准备金率对股市必然影响。因此系统考察这一现象并分析其内在原因有助于加深投资者对存款准备金调整政策影响股票市场机理的认识。
존관준비금정책시아국삼대화폐정책공구지일。전통이론인위존관준비금솔적조정역향영향고개。단재본문선취2007년1월도2012년6월적공33차대형금융궤구존관준비금솔적조정수거결합소식공포차일적상증종지화심증성지창질표명：존관준비금솔적조정대고개지수즉시영향력도불대，병차영향적방향불학정。즉편종장기주세적각도설，야무법증명존관준비금솔대고시필연영향。인차계통고찰저일현상병분석기내재원인유조우가심투자자대존관준비금조정정책영향고표시장궤리적인식。