金融管理研究
金融管理研究
금융관리연구
Journal of Finance and Management Research
2013年
1期
151-164
,共14页
MGARCH模型%动态套期保值率%VaR目标函数%风险度量
MGARCH模型%動態套期保值率%VaR目標函數%風險度量
MGARCH모형%동태투기보치솔%VaR목표함수%풍험도량
本文基于非对称效应误差修正DCC-MGARCH模型研究沪深300股指期货和股票指数的动态套期保值率和套期保值绩效,并引入了风险价值(VaR)改善比率对套期保值效果进行度量,通过与传统静态套期保值模型和基于VECH、BEKK、CCC的MGARCH模型的套期保值效果进行比较,得出以下结论,基于MGARCH模型的动态套期保值效果优于静态套期保值效果;引入非对称效应的MGARCH模型套期保值效果优于未引入非对称效应的MGARCH模型的套期保值效果;套期保值绩效方面,DCC模型优于CCC模型,CCC模型优于BEKK模型,BEKK模型优于VECH模型.
本文基于非對稱效應誤差脩正DCC-MGARCH模型研究滬深300股指期貨和股票指數的動態套期保值率和套期保值績效,併引入瞭風險價值(VaR)改善比率對套期保值效果進行度量,通過與傳統靜態套期保值模型和基于VECH、BEKK、CCC的MGARCH模型的套期保值效果進行比較,得齣以下結論,基于MGARCH模型的動態套期保值效果優于靜態套期保值效果;引入非對稱效應的MGARCH模型套期保值效果優于未引入非對稱效應的MGARCH模型的套期保值效果;套期保值績效方麵,DCC模型優于CCC模型,CCC模型優于BEKK模型,BEKK模型優于VECH模型.
본문기우비대칭효응오차수정DCC-MGARCH모형연구호심300고지기화화고표지수적동태투기보치솔화투기보치적효,병인입료풍험개치(VaR)개선비솔대투기보치효과진행도량,통과여전통정태투기보치모형화기우VECH、BEKK、CCC적MGARCH모형적투기보치효과진행비교,득출이하결론,기우MGARCH모형적동태투기보치효과우우정태투기보치효과;인입비대칭효응적MGARCH모형투기보치효과우우미인입비대칭효응적MGARCH모형적투기보치효과;투기보치적효방면,DCC모형우우CCC모형,CCC모형우우BEKK모형,BEKK모형우우VECH모형.
