金融管理研究
金融管理研究
금융관리연구
Journal of Finance and Management Research
2013年
1期
140-150
,共11页
行业指数基金%业绩%风险%分散化
行業指數基金%業績%風險%分散化
행업지수기금%업적%풍험%분산화
选取2008年1月到2010年12月沪深300行业指数和中信标普全市场一级行业指数的月数据作为样本,研究以这两类行业指数为标的的行业指数基金的业绩、风险和分散化程度.结果表明,各行业指数基金表现出了实质性的风险收益差异;行业指数基金投资组合的分散化程度较低,除医药行业外,对相同行业而言,分散化程度更高的行业指数基金业绩更好;市场环境是影响行业指数基金收益率的重要因素;在不同市场环境下,无论使用夏普比率或詹森指数测量业绩,医药和消费行业都排名两类行业指数基金的前四位,金融行业则几乎排名最后二位;有些行业对应的詹森指数为正,表明这些行业指数基金投资组合中的非系统风险被定价.
選取2008年1月到2010年12月滬深300行業指數和中信標普全市場一級行業指數的月數據作為樣本,研究以這兩類行業指數為標的的行業指數基金的業績、風險和分散化程度.結果錶明,各行業指數基金錶現齣瞭實質性的風險收益差異;行業指數基金投資組閤的分散化程度較低,除醫藥行業外,對相同行業而言,分散化程度更高的行業指數基金業績更好;市場環境是影響行業指數基金收益率的重要因素;在不同市場環境下,無論使用夏普比率或詹森指數測量業績,醫藥和消費行業都排名兩類行業指數基金的前四位,金融行業則幾乎排名最後二位;有些行業對應的詹森指數為正,錶明這些行業指數基金投資組閤中的非繫統風險被定價.
선취2008년1월도2010년12월호심300행업지수화중신표보전시장일급행업지수적월수거작위양본,연구이저량류행업지수위표적적행업지수기금적업적、풍험화분산화정도.결과표명,각행업지수기금표현출료실질성적풍험수익차이;행업지수기금투자조합적분산화정도교저,제의약행업외,대상동행업이언,분산화정도경고적행업지수기금업적경호;시장배경시영향행업지수기금수익솔적중요인소;재불동시장배경하,무론사용하보비솔혹첨삼지수측량업적,의약화소비행업도배명량류행업지수기금적전사위,금융행업칙궤호배명최후이위;유사행업대응적첨삼지수위정,표명저사행업지수기금투자조합중적비계통풍험피정개.
