CAJ | 학술논문

我国创业板高管大幅减持的现象，对企业长期发展的稳定性产生不利影响，使上市公司未来价值被市场看低，并损害其他中小股东和投资者的利益。上市公司高管作为理性经济人，具有相应的管理操控机会，通常会通过信息选择性披露、会计政策效用性选择、盈余管理操控股价等以获得利益最大化。本文主要讨论创业板高管为实现其政策效用及利益最大化进行减持所做准备的信号及财务手段。及时识别其减持信号和财务盈余管理动向，可以为其他投资者提供参考信号以正确决策和理性投资来减少不必要的损失。
아국창업판고관대폭감지적현상，대기업장기발전적은정성산생불리영향，사상시공사미래개치피시장간저，병손해기타중소고동화투자자적이익。상시공사고관작위이성경제인，구유상응적관리조공궤회，통상회통과신식선택성피로、회계정책효용성선택、영여관리조공고개등이획득이익최대화。본문주요토론창업판고관위실현기정책효용급이익최대화진행감지소주준비적신호급재무수단。급시식별기감지신호화재무영여관리동향，가이위기타투자자제공삼고신호이정학결책화이성투자래감소불필요적손실。