贵州财经大学学报
貴州財經大學學報
귀주재경대학학보
Journal of Guizhou College of Finance and Economics
2014年
1期
35-43
,共9页
银行借款%过度投资%盈余质量%自由现金流
銀行藉款%過度投資%盈餘質量%自由現金流
은행차관%과도투자%영여질량%자유현금류
选取2004-2011年A股上市公司的数据实证检验了过度投资对盈余质量的影响,基于市场化进程和产权性质进一步检验了银行借款对企业过度投资及盈余质量的影响.研究结论如下:企业过度投资金额越大,盈余质量越差,且自由现金流能够增强过度投资与盈余质量的负相关性.总借款、短期借款和长期借款均能削弱过度投资与盈余质量的负相关性,且长期借款对过度投资与盈余质量负相关性的削弱效果源于银行的监督治理.相对于总借款和长期借款而言,短期借款对自由现金流负面效应的削弱效果更显著.市场化进程的发展能够增强债权治理效果,且市场化进程对债权治理效果的改善作用在国有企业中更显著.
選取2004-2011年A股上市公司的數據實證檢驗瞭過度投資對盈餘質量的影響,基于市場化進程和產權性質進一步檢驗瞭銀行藉款對企業過度投資及盈餘質量的影響.研究結論如下:企業過度投資金額越大,盈餘質量越差,且自由現金流能夠增彊過度投資與盈餘質量的負相關性.總藉款、短期藉款和長期藉款均能削弱過度投資與盈餘質量的負相關性,且長期藉款對過度投資與盈餘質量負相關性的削弱效果源于銀行的鑑督治理.相對于總藉款和長期藉款而言,短期藉款對自由現金流負麵效應的削弱效果更顯著.市場化進程的髮展能夠增彊債權治理效果,且市場化進程對債權治理效果的改善作用在國有企業中更顯著.
선취2004-2011년A고상시공사적수거실증검험료과도투자대영여질량적영향,기우시장화진정화산권성질진일보검험료은행차관대기업과도투자급영여질량적영향.연구결론여하:기업과도투자금액월대,영여질량월차,차자유현금류능구증강과도투자여영여질량적부상관성.총차관、단기차관화장기차관균능삭약과도투자여영여질량적부상관성,차장기차관대과도투자여영여질량부상관성적삭약효과원우은행적감독치리.상대우총차관화장기차관이언,단기차관대자유현금류부면효응적삭약효과경현저.시장화진정적발전능구증강채권치리효과,차시장화진정대채권치리효과적개선작용재국유기업중경현저.
