会计研究
會計研究
회계연구
ACCOUNTING RESEARCH
2014年
3期
49-55
,共7页
企业集团%资金配置%关联资金%过度投资%控股股东
企業集糰%資金配置%關聯資金%過度投資%控股股東
기업집단%자금배치%관련자금%과도투자%공고고동
上市公司与关联方之间的交易往来一直是理论界和实务界关注的热点话题,本文从集团内部资金配置的角度对这一问题进行剖析.本文研究结果表明集团公司可以通过关联资金往来减少上市公司的过度投资,进一步分析发现终极控股股东与上市公司利益协同度越高,这种降低上市公司过度投资的作用越明显.此外,本文发现对于国有控股公司、融资约束较高的公司以及产品市场竞争较低的公司,具有较高利益协同度的终极控股股东更倾向于通过关联资金往来减少公司的过度投资.本文为集团内部资金配置的有效性提供了经验证据,对深入理解上市公司的关联交易具有重要意义.
上市公司與關聯方之間的交易往來一直是理論界和實務界關註的熱點話題,本文從集糰內部資金配置的角度對這一問題進行剖析.本文研究結果錶明集糰公司可以通過關聯資金往來減少上市公司的過度投資,進一步分析髮現終極控股股東與上市公司利益協同度越高,這種降低上市公司過度投資的作用越明顯.此外,本文髮現對于國有控股公司、融資約束較高的公司以及產品市場競爭較低的公司,具有較高利益協同度的終極控股股東更傾嚮于通過關聯資金往來減少公司的過度投資.本文為集糰內部資金配置的有效性提供瞭經驗證據,對深入理解上市公司的關聯交易具有重要意義.
상시공사여관련방지간적교역왕래일직시이론계화실무계관주적열점화제,본문종집단내부자금배치적각도대저일문제진행부석.본문연구결과표명집단공사가이통과관련자금왕래감소상시공사적과도투자,진일보분석발현종겁공고고동여상시공사이익협동도월고,저충강저상시공사과도투자적작용월명현.차외,본문발현대우국유공고공사、융자약속교고적공사이급산품시장경쟁교저적공사,구유교고이익협동도적종겁공고고동경경향우통과관련자금왕래감소공사적과도투자.본문위집단내부자금배치적유효성제공료경험증거,대심입리해상시공사적관련교역구유중요의의.
