CAJ | 학술논문

现有研究多将股价非同步性直接作为股价信息含量的代表，但是这种做法的合理性却存在争议。本文对股价非同步性的影响因素进行了经验性研究。实证结果表明：在A股市场，股价非同步性并未像股价信息含量那样为公司层面各因素所影响，而是仅受个股收益波动幅度和股价偏离程度等噪声因素的显著正向影响。本文的研究结果不支持股价非同步性能代表信息含量的观点，为中国股市股价非同步性更多表现为噪音的理论提供了经验证据。
현유연구다장고개비동보성직접작위고개신식함량적대표，단시저충주법적합이성각존재쟁의。본문대고개비동보성적영향인소진행료경험성연구。실증결과표명：재A고시장，고개비동보성병미상고개신식함량나양위공사층면각인소소영향，이시부수개고수익파동폭도화고개편리정도등조성인소적현저정향영향。본문적연구결과불지지고개비동보성능대표신식함량적관점，위중국고시고개비동보성경다표현위조음적이론제공료경험증거。