改革与战略
改革與戰略
개혁여전략
REFORM AND STRATEGY
2013年
10期
58-66
,共9页
分成制教育金融%信息不对称%双向委托—代理%激励机制
分成製教育金融%信息不對稱%雙嚮委託—代理%激勵機製
분성제교육금융%신식불대칭%쌍향위탁—대리%격려궤제
分成制教育金融合约中投融资双方的委托—代理关系具有“双向性”和“两阶段”的特征.前者主要指投融资双方都同时具有委托方、受托方的责任和义务.这种委托—代理关系可以分为“交易博弈”与“生产博弈”两个阶段,委托—代理问题的产生特征与治理措施也因为两个阶段的不同而不同.设计最优收益分配机制和在合同中加入在投资者与融资者之间的有效信息是两者收益关系维护的关键;合约签订后,共享信息并不断修正策略的相互激励机制形成良性循环.
分成製教育金融閤約中投融資雙方的委託—代理關繫具有“雙嚮性”和“兩階段”的特徵.前者主要指投融資雙方都同時具有委託方、受託方的責任和義務.這種委託—代理關繫可以分為“交易博弈”與“生產博弈”兩箇階段,委託—代理問題的產生特徵與治理措施也因為兩箇階段的不同而不同.設計最優收益分配機製和在閤同中加入在投資者與融資者之間的有效信息是兩者收益關繫維護的關鍵;閤約籤訂後,共享信息併不斷脩正策略的相互激勵機製形成良性循環.
분성제교육금융합약중투융자쌍방적위탁—대리관계구유“쌍향성”화“량계단”적특정.전자주요지투융자쌍방도동시구유위탁방、수탁방적책임화의무.저충위탁—대리관계가이분위“교역박혁”여“생산박혁”량개계단,위탁—대리문제적산생특정여치리조시야인위량개계단적불동이불동.설계최우수익분배궤제화재합동중가입재투자자여융자자지간적유효신식시량자수익관계유호적관건;합약첨정후,공향신식병불단수정책략적상호격려궤제형성량성순배.
