产经评论
產經評論
산경평론
INDUSTRIAL ECONOMIC REVIEW
2013年
1期
151-159
,共9页
毒胶囊%事件研究%累积异常收益率%敏感性
毒膠囊%事件研究%纍積異常收益率%敏感性
독효낭%사건연구%루적이상수익솔%민감성
2008年以来,我国相继发生了“三聚氰胺毒奶粉”、“瘦肉精”、“毒胶囊”等食品药品安全事件,这类“黑天鹅”事件给A股市场食品药品行业及其相关企业带来了巨大冲击和后果,同时也给证券市场投资者带来不可预知的投资风险.本文以我国A股制药类上市公司为样本,利用事件研究法探究了2012年“毒胶囊”事件对我国A股制药行业股票收益率的冲击.通过分别对A股制药行业和制药类个股的实证研究发现:(1)“毒胶囊”事件对A股制药行业冲击十分显著,对生产胶囊制剂的企业和不生产胶囊制剂的企业的冲击有所不同,但都对“毒胶囊”事件冲击的反应滞后；(2)不同制药类个股对“毒胶囊”事件冲击的正负效应、波动幅度及敏感性等反应不同.这些研究结论对投资者未来应对这类“黑天鹅”事件和优化证券投资组合策略有参考价值.
2008年以來,我國相繼髮生瞭“三聚氰胺毒奶粉”、“瘦肉精”、“毒膠囊”等食品藥品安全事件,這類“黑天鵝”事件給A股市場食品藥品行業及其相關企業帶來瞭巨大遲擊和後果,同時也給證券市場投資者帶來不可預知的投資風險.本文以我國A股製藥類上市公司為樣本,利用事件研究法探究瞭2012年“毒膠囊”事件對我國A股製藥行業股票收益率的遲擊.通過分彆對A股製藥行業和製藥類箇股的實證研究髮現:(1)“毒膠囊”事件對A股製藥行業遲擊十分顯著,對生產膠囊製劑的企業和不生產膠囊製劑的企業的遲擊有所不同,但都對“毒膠囊”事件遲擊的反應滯後；(2)不同製藥類箇股對“毒膠囊”事件遲擊的正負效應、波動幅度及敏感性等反應不同.這些研究結論對投資者未來應對這類“黑天鵝”事件和優化證券投資組閤策略有參攷價值.
2008년이래,아국상계발생료“삼취청알독내분”、“수육정”、“독효낭”등식품약품안전사건,저류“흑천아”사건급A고시장식품약품행업급기상관기업대래료거대충격화후과,동시야급증권시장투자자대래불가예지적투자풍험.본문이아국A고제약류상시공사위양본,이용사건연구법탐구료2012년“독효낭”사건대아국A고제약행업고표수익솔적충격.통과분별대A고제약행업화제약류개고적실증연구발현:(1)“독효낭”사건대A고제약행업충격십분현저,대생산효낭제제적기업화불생산효낭제제적기업적충격유소불동,단도대“독효낭”사건충격적반응체후；(2)불동제약류개고대“독효낭”사건충격적정부효응、파동폭도급민감성등반응불동.저사연구결론대투자자미래응대저류“흑천아”사건화우화증권투자조합책략유삼고개치.
