南方金融
南方金融
남방금융
SOUTH CHINA FINANCE
2013年
6期
8-13,53
,共7页
人民币NDF%人民币汇率预期%汇率弹性%阶段性特征
人民幣NDF%人民幣彙率預期%彙率彈性%階段性特徵
인민폐NDF%인민폐회솔예기%회솔탄성%계단성특정
本文以人民币NDF作为汇率预期的代理变量,以我国渐进性汇率形成机制改革为背景并结合国际金融危机事件,把样本期间划分成8个阶段,采用GARCH模型研究人民币汇率预期的阶段性特征.主要研究结论为:第一,在盯住美元的汇率制度下,人民币汇率预期具有稳定性特征,冲击的持续性较强；第二,在外汇市场一体化或市场化程度较高时期,人民币汇率预期的稳定性降低,冲击的持续性较弱.建议增加汇率制度灵活性,加强外汇市场的市场化与一体化建设,避免形成单边预期.
本文以人民幣NDF作為彙率預期的代理變量,以我國漸進性彙率形成機製改革為揹景併結閤國際金融危機事件,把樣本期間劃分成8箇階段,採用GARCH模型研究人民幣彙率預期的階段性特徵.主要研究結論為:第一,在盯住美元的彙率製度下,人民幣彙率預期具有穩定性特徵,遲擊的持續性較彊；第二,在外彙市場一體化或市場化程度較高時期,人民幣彙率預期的穩定性降低,遲擊的持續性較弱.建議增加彙率製度靈活性,加彊外彙市場的市場化與一體化建設,避免形成單邊預期.
본문이인민폐NDF작위회솔예기적대리변량,이아국점진성회솔형성궤제개혁위배경병결합국제금융위궤사건,파양본기간화분성8개계단,채용GARCH모형연구인민폐회솔예기적계단성특정.주요연구결론위:제일,재정주미원적회솔제도하,인민폐회솔예기구유은정성특정,충격적지속성교강；제이,재외회시장일체화혹시장화정도교고시기,인민폐회솔예기적은정성강저,충격적지속성교약.건의증가회솔제도령활성,가강외회시장적시장화여일체화건설,피면형성단변예기.
