管理科学学报
管理科學學報
관이과학학보
JOURNAL OF MANAGEMENT SCIENCES IN CHINA
2013年
7期
66-79
,共14页
金融控股公司%金融危机%风险控制权配置%经营绩效%时变效应
金融控股公司%金融危機%風險控製權配置%經營績效%時變效應
금융공고공사%금융위궤%풍험공제권배치%경영적효%시변효응
financial holding company%financial crisis%risk control rights allocation%operating performance%time-varying effect
微观主体怎样才能有效地发挥其抗风险能力一直为人们所关注.已有文献大多从规模经济和范围经济角度对金融控股公司的经营绩效进行了实证研究,但从控制权配置的角度对金融控股公司风险管理机制的研究尚未发现.基于组织设计理论中的控制权分配理论和不完全合约理论,本文构建了金融控股公司风险控制权配置模型,研究了微观主体行为在风险管理中的作用.研究发现:在内部和外部风险冲击下,金融控股公司能够通过分权或集权的风险控制权配置,分散和转移风险,提高其风险控制能力,从而提高收益.本文还选取国际金融危机爆发至今的样本数据,对金融危机冲击下我国金融控股公司与独立银行的收益和风险绩效进行比较.实证结果表明金融控股公司盈利水平显著高于独立银行,其风险水平低于独立银行.此外,本文给出了金融危机冲击对样本公司收益影响的时变效应,验证了金融危机对我国金融业的冲击.
微觀主體怎樣纔能有效地髮揮其抗風險能力一直為人們所關註.已有文獻大多從規模經濟和範圍經濟角度對金融控股公司的經營績效進行瞭實證研究,但從控製權配置的角度對金融控股公司風險管理機製的研究尚未髮現.基于組織設計理論中的控製權分配理論和不完全閤約理論,本文構建瞭金融控股公司風險控製權配置模型,研究瞭微觀主體行為在風險管理中的作用.研究髮現:在內部和外部風險遲擊下,金融控股公司能夠通過分權或集權的風險控製權配置,分散和轉移風險,提高其風險控製能力,從而提高收益.本文還選取國際金融危機爆髮至今的樣本數據,對金融危機遲擊下我國金融控股公司與獨立銀行的收益和風險績效進行比較.實證結果錶明金融控股公司盈利水平顯著高于獨立銀行,其風險水平低于獨立銀行.此外,本文給齣瞭金融危機遲擊對樣本公司收益影響的時變效應,驗證瞭金融危機對我國金融業的遲擊.
미관주체즘양재능유효지발휘기항풍험능력일직위인문소관주.이유문헌대다종규모경제화범위경제각도대금융공고공사적경영적효진행료실증연구,단종공제권배치적각도대금융공고공사풍험관리궤제적연구상미발현.기우조직설계이론중적공제권분배이론화불완전합약이론,본문구건료금융공고공사풍험공제권배치모형,연구료미관주체행위재풍험관리중적작용.연구발현:재내부화외부풍험충격하,금융공고공사능구통과분권혹집권적풍험공제권배치,분산화전이풍험,제고기풍험공제능력,종이제고수익.본문환선취국제금융위궤폭발지금적양본수거,대금융위궤충격하아국금융공고공사여독립은행적수익화풍험적효진행비교.실증결과표명금융공고공사영이수평현저고우독립은행,기풍험수평저우독립은행.차외,본문급출료금융위궤충격대양본공사수익영향적시변효응,험증료금융위궤대아국금융업적충격.
