北方工业大学学报
北方工業大學學報
북방공업대학학보
JOURNAL OF NORTH CHINA UNIVERSITY OF TECHNOLOGY
2014年
1期
53-57
,共5页
Black-Karasinski模型%多项式线条法%利率期限结构
Black-Karasinski模型%多項式線條法%利率期限結構
Black-Karasinski모형%다항식선조법%리솔기한결구
随着利率市场化的推进,与利率挂钩的金融资产的利率风险愈发凸显.为了控制利率风险,对利率衍生品的定价所依赖的利率期限结构的研究显得越来越重要.本文在使用多项式线条法得到即时利率期限结构的基础之上,利用三叉树模拟技术构建并校准了我国银行间债券市场Black-Karasinski利率模型,目前国内还没有利用此模型校准我国利率期限结构的研究.结果显示:利率的均值回复性好,但波动性较小,模型的动态性能较差,这可能与我国债券市场的利率结构受央行存贷款基准利率变化影响有关.
隨著利率市場化的推進,與利率掛鉤的金融資產的利率風險愈髮凸顯.為瞭控製利率風險,對利率衍生品的定價所依賴的利率期限結構的研究顯得越來越重要.本文在使用多項式線條法得到即時利率期限結構的基礎之上,利用三扠樹模擬技術構建併校準瞭我國銀行間債券市場Black-Karasinski利率模型,目前國內還沒有利用此模型校準我國利率期限結構的研究.結果顯示:利率的均值迴複性好,但波動性較小,模型的動態性能較差,這可能與我國債券市場的利率結構受央行存貸款基準利率變化影響有關.
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