证券法苑
證券法苑
증권법원
ZHENG QUAN FA YUAN
2014年
2期
248-261
,共14页
证券发行%注册制%核准制%实质审核%信息披露
證券髮行%註冊製%覈準製%實質審覈%信息披露
증권발행%주책제%핵준제%실질심핵%신식피로
推进证券发行的注册制已经确立为改革目标,人们将美好的希望寄托在即将到来的制度变更.但现实是注册制的实现需要数年的时间,大量的企业希望开展IPO,证券发行只能在现行《证券法》的框架内运行,证券发行市场各方参与者须基于现行规则运行.在理想的证券发行注册制的引领下,在核准制的条件下,应当改良证券发行的制度规则,为注册制实施创造基础环境.其中,可以推出的举措包括强化信息披露的审核、改良持续盈利能力标准、实现证券发行与上市分离、实现保荐人和承销商的分离、推行招标式证券定价制度、加强执法监督、强化责任追究等.
推進證券髮行的註冊製已經確立為改革目標,人們將美好的希望寄託在即將到來的製度變更.但現實是註冊製的實現需要數年的時間,大量的企業希望開展IPO,證券髮行隻能在現行《證券法》的框架內運行,證券髮行市場各方參與者鬚基于現行規則運行.在理想的證券髮行註冊製的引領下,在覈準製的條件下,應噹改良證券髮行的製度規則,為註冊製實施創造基礎環境.其中,可以推齣的舉措包括彊化信息披露的審覈、改良持續盈利能力標準、實現證券髮行與上市分離、實現保薦人和承銷商的分離、推行招標式證券定價製度、加彊執法鑑督、彊化責任追究等.
추진증권발행적주책제이경학립위개혁목표,인문장미호적희망기탁재즉장도래적제도변경.단현실시주책제적실현수요수년적시간,대량적기업희망개전IPO,증권발행지능재현행《증권법》적광가내운행,증권발행시장각방삼여자수기우현행규칙운행.재이상적증권발행주책제적인령하,재핵준제적조건하,응당개량증권발행적제도규칙,위주책제실시창조기출배경.기중,가이추출적거조포괄강화신식피로적심핵、개량지속영리능력표준、실현증권발행여상시분리、실현보천인화승소상적분리、추행초표식증권정개제도、가강집법감독、강화책임추구등.