经济数学
經濟數學
경제수학
MATHEMATICS IN ECONOMICS
2014年
1期
48-55
,共8页
美国量化宽松货币政策%跨境资本流动%VAR模型%脉冲响应%方差分解
美國量化寬鬆貨幣政策%跨境資本流動%VAR模型%脈遲響應%方差分解
미국양화관송화폐정책%과경자본류동%VAR모형%맥충향응%방차분해
本文以2008年1月至2013年3月为样本区间,通过构造VAR模型进行脉冲响应和方差分解分析,研究美国QE1-QE4的实施对于我国跨境资本流动的影响.选取美元增发作为美国QE政策的直接操作变量,人民币汇率、中美利差和大宗商品价格作为美国QE政策的间接影响变量,发现以上变量均对我国跨境资本流动有显著影响,且发挥作用的持续时间均在半年左右,但影响强弱略有不同.其中,价格渠道影响最大,利率次之,汇率较小,美元增发影响最小.因此,我国需要完善价格决定机制,发挥市场作用,引导资本合理流动与配置.
本文以2008年1月至2013年3月為樣本區間,通過構造VAR模型進行脈遲響應和方差分解分析,研究美國QE1-QE4的實施對于我國跨境資本流動的影響.選取美元增髮作為美國QE政策的直接操作變量,人民幣彙率、中美利差和大宗商品價格作為美國QE政策的間接影響變量,髮現以上變量均對我國跨境資本流動有顯著影響,且髮揮作用的持續時間均在半年左右,但影響彊弱略有不同.其中,價格渠道影響最大,利率次之,彙率較小,美元增髮影響最小.因此,我國需要完善價格決定機製,髮揮市場作用,引導資本閤理流動與配置.
본문이2008년1월지2013년3월위양본구간,통과구조VAR모형진행맥충향응화방차분해분석,연구미국QE1-QE4적실시대우아국과경자본류동적영향.선취미원증발작위미국QE정책적직접조작변량,인민폐회솔、중미리차화대종상품개격작위미국QE정책적간접영향변량,발현이상변량균대아국과경자본류동유현저영향,차발휘작용적지속시간균재반년좌우,단영향강약략유불동.기중,개격거도영향최대,리솔차지,회솔교소,미원증발영향최소.인차,아국수요완선개격결정궤제,발휘시장작용,인도자본합리류동여배치.
