知识经济
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지식경제
ZHISHI JINGJI E QIYE
2013年
3期
102-103,105
,共3页
市值加权指数%基本面指数%收益拖累
市值加權指數%基本麵指數%收益拖纍
시치가권지수%기본면지수%수익타루
在过去的几十年里,被动管理型指数基金的广受欢迎.然而,而其理论基础中的有效市场假说和其收益拖累的固有缺陷又很难说服广大投资者,因此对指数基金的创新完善迫在眉睫.建立在财务指标基础上的基本面指数是以市场价值为基础的市值指数的另一个选择,自Arnott等人提出以来就引起了学术和实务界的广泛关注.本文主要借鉴国外的相关研究,选取国内上市公司在2005年至2012年间的7个财务指标按一定的方法构建相应的单指标基本面指数.尔后在单指标基本面指数中挑选出综合表现最好的4个财务指标来构建复合指标基本面指数.结论显示无论是单指标基本面指数还是复合指标基本面指数都有相对市值加权指数的良好收益表现.
在過去的幾十年裏,被動管理型指數基金的廣受歡迎.然而,而其理論基礎中的有效市場假說和其收益拖纍的固有缺陷又很難說服廣大投資者,因此對指數基金的創新完善迫在眉睫.建立在財務指標基礎上的基本麵指數是以市場價值為基礎的市值指數的另一箇選擇,自Arnott等人提齣以來就引起瞭學術和實務界的廣汎關註.本文主要藉鑒國外的相關研究,選取國內上市公司在2005年至2012年間的7箇財務指標按一定的方法構建相應的單指標基本麵指數.爾後在單指標基本麵指數中挑選齣綜閤錶現最好的4箇財務指標來構建複閤指標基本麵指數.結論顯示無論是單指標基本麵指數還是複閤指標基本麵指數都有相對市值加權指數的良好收益錶現.
재과거적궤십년리,피동관리형지수기금적엄수환영.연이,이기이론기출중적유효시장가설화기수익타루적고유결함우흔난설복엄대투자자,인차대지수기금적창신완선박재미첩.건립재재무지표기출상적기본면지수시이시장개치위기출적시치지수적령일개선택,자Arnott등인제출이래취인기료학술화실무계적엄범관주.본문주요차감국외적상관연구,선취국내상시공사재2005년지2012년간적7개재무지표안일정적방법구건상응적단지표기본면지수.이후재단지표기본면지수중도선출종합표현최호적4개재무지표래구건복합지표기본면지수.결론현시무론시단지표기본면지수환시복합지표기본면지수도유상대시치가권지수적량호수익표현.
