南方金融
南方金融
남방금융
SOUTH CHINA FINANCE
2014年
3期
57-62
,共6页
股票市场%价值溢价%账面市值比%半方差
股票市場%價值溢價%賬麵市值比%半方差
고표시장%개치일개%장면시치비%반방차
鉴于传统方差在金融风险计量中存在的缺陷,本文采用半方差作为风险衡量的重要标准,以账面市值比指标来构建我国A股市场价值股投资组合与成长股投资组合,运用描述性统计、时间序列回归及面板数据模型对价值溢价现象在我国A股市场的存在性及其原因进行实证研究.研究表明:运用半方差方法改进风险衡量标准后的CAPM模型对不同投资组合收益率有更好的解释,价值溢价现象在一定程度上是由于模型设定造成的.
鑒于傳統方差在金融風險計量中存在的缺陷,本文採用半方差作為風險衡量的重要標準,以賬麵市值比指標來構建我國A股市場價值股投資組閤與成長股投資組閤,運用描述性統計、時間序列迴歸及麵闆數據模型對價值溢價現象在我國A股市場的存在性及其原因進行實證研究.研究錶明:運用半方差方法改進風險衡量標準後的CAPM模型對不同投資組閤收益率有更好的解釋,價值溢價現象在一定程度上是由于模型設定造成的.
감우전통방차재금융풍험계량중존재적결함,본문채용반방차작위풍험형량적중요표준,이장면시치비지표래구건아국A고시장개치고투자조합여성장고투자조합,운용묘술성통계、시간서렬회귀급면판수거모형대개치일개현상재아국A고시장적존재성급기원인진행실증연구.연구표명:운용반방차방법개진풍험형량표준후적CAPM모형대불동투자조합수익솔유경호적해석,개치일개현상재일정정도상시유우모형설정조성적.
