经济问题探索
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경제문제탐색
INQUIRY INTO ECONOMIC PROBLEMS
2013年
12期
100-106
,共7页
资产价格%财富效应%传导渠道%ARDL-ECM模型
資產價格%財富效應%傳導渠道%ARDL-ECM模型
자산개격%재부효응%전도거도%ARDL-ECM모형
本文借助生命周期—持久收入(LC-PIH)模型对资产价格财富效应的具体传导渠道进行了提炼与阐述,指出资产价格主要通过预算约束效应、实际收入效应、预期收入效应和替代效应四种途径影响消费者行为.在此基础上分阶段对我国资产价格财富效应进行实证检验,实证结果发现:2006年9月以前我国股票与房地产市场的财富效应在长期内并不明显,而在短期内住房价格对消费者的影响主要表现为替代效应;2006年10月至今,股票与房地产市场与居民消费在长期和短期均存在正相关关系,且在长期内,住房价格是居民消费变化的重要影响因素,具有明显的财富效应,而股票价格对消费的影响则不稳定.
本文藉助生命週期—持久收入(LC-PIH)模型對資產價格財富效應的具體傳導渠道進行瞭提煉與闡述,指齣資產價格主要通過預算約束效應、實際收入效應、預期收入效應和替代效應四種途徑影響消費者行為.在此基礎上分階段對我國資產價格財富效應進行實證檢驗,實證結果髮現:2006年9月以前我國股票與房地產市場的財富效應在長期內併不明顯,而在短期內住房價格對消費者的影響主要錶現為替代效應;2006年10月至今,股票與房地產市場與居民消費在長期和短期均存在正相關關繫,且在長期內,住房價格是居民消費變化的重要影響因素,具有明顯的財富效應,而股票價格對消費的影響則不穩定.
본문차조생명주기—지구수입(LC-PIH)모형대자산개격재부효응적구체전도거도진행료제련여천술,지출자산개격주요통과예산약속효응、실제수입효응、예기수입효응화체대효응사충도경영향소비자행위.재차기출상분계단대아국자산개격재부효응진행실증검험,실증결과발현:2006년9월이전아국고표여방지산시장적재부효응재장기내병불명현,이재단기내주방개격대소비자적영향주요표현위체대효응;2006년10월지금,고표여방지산시장여거민소비재장기화단기균존재정상관관계,차재장기내,주방개격시거민소비변화적중요영향인소,구유명현적재부효응,이고표개격대소비적영향칙불은정.
