经济问题探索
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경제문제탐색
INQUIRY INTO ECONOMIC PROBLEMS
2013年
12期
94-99
,共6页
金融资产%通货膨胀%对冲比率%风险管理
金融資產%通貨膨脹%對遲比率%風險管理
금융자산%통화팽창%대충비솔%풍험관리
对需要处理通胀风险的投资者来说,投资时间跨度具有很大影响.本文通过费雪假说以及通胀的理性预期观点构建了在通货膨胀环境下的金融资产的收益行为,进而针对均值方差投资者导出了金融资产对冲通货膨胀的最优对冲比率.模型表明,对不同的投资时间跨度,在与一般观念相合的假设下,即资产收益与未预期通胀负相关而仅与预期通胀温和正相关,最优对冲比率可以由负转正.通胀的持续性是导致股票等金融资产在长期具有良好通胀对冲能力的关键因素.
對需要處理通脹風險的投資者來說,投資時間跨度具有很大影響.本文通過費雪假說以及通脹的理性預期觀點構建瞭在通貨膨脹環境下的金融資產的收益行為,進而針對均值方差投資者導齣瞭金融資產對遲通貨膨脹的最優對遲比率.模型錶明,對不同的投資時間跨度,在與一般觀唸相閤的假設下,即資產收益與未預期通脹負相關而僅與預期通脹溫和正相關,最優對遲比率可以由負轉正.通脹的持續性是導緻股票等金融資產在長期具有良好通脹對遲能力的關鍵因素.
대수요처리통창풍험적투자자래설,투자시간과도구유흔대영향.본문통과비설가설이급통창적이성예기관점구건료재통화팽창배경하적금융자산적수익행위,진이침대균치방차투자자도출료금융자산대충통화팽창적최우대충비솔.모형표명,대불동적투자시간과도,재여일반관념상합적가설하,즉자산수익여미예기통창부상관이부여예기통창온화정상관,최우대충비솔가이유부전정.통창적지속성시도치고표등금융자산재장기구유량호통창대충능력적관건인소.
