南京理工大学学报（社会科学版）
南京理工大學學報（社會科學版）
남경리공대학학보（사회과학판）
JOURNAL OF NANJING UNIVERSITY OF SCIENCE AND TECHNOLOGY(SOCIAL SCIENCES EDITION)
2013年
2期
7-14
,共8页
中国股票市场%审批制%核准制%IPOs%长期表现%Fama-French三因素模型
中國股票市場%審批製%覈準製%IPOs%長期錶現%Fama-French三因素模型
중국고표시장%심비제%핵준제%IPOs%장기표현%Fama-French삼인소모형
本文旨在研究中国股票市场不同发行制度下IPOs长期表现.选取1993年4月一1999年6月在中国股票市场上市的A股新股作为审批制下样本,选取2001年4月-2006年12月在中国股票市场上市的A股新股作为核准制下样本,基于Fama-French三因素模型,对我国不同发行制度下IPOs上市后一段时间内(一年期,两年期,三年期,四年期和五年期)的股价表现分别进行实证研究,并进一步分析其差异及形成原因.实证结果表明,审批制下IPOs长期表现(一年期、两年期和三年期)强于核准制下IPOs长期表现,但核准制下IPOs的四年期和五年期长期表现优于审批制下的IPOs长期表现.这表明随着时间的推移,新股不再是“新的”股票.
本文旨在研究中國股票市場不同髮行製度下IPOs長期錶現.選取1993年4月一1999年6月在中國股票市場上市的A股新股作為審批製下樣本,選取2001年4月-2006年12月在中國股票市場上市的A股新股作為覈準製下樣本,基于Fama-French三因素模型,對我國不同髮行製度下IPOs上市後一段時間內(一年期,兩年期,三年期,四年期和五年期)的股價錶現分彆進行實證研究,併進一步分析其差異及形成原因.實證結果錶明,審批製下IPOs長期錶現(一年期、兩年期和三年期)彊于覈準製下IPOs長期錶現,但覈準製下IPOs的四年期和五年期長期錶現優于審批製下的IPOs長期錶現.這錶明隨著時間的推移,新股不再是“新的”股票.
본문지재연구중국고표시장불동발행제도하IPOs장기표현.선취1993년4월일1999년6월재중국고표시장상시적A고신고작위심비제하양본,선취2001년4월-2006년12월재중국고표시장상시적A고신고작위핵준제하양본,기우Fama-French삼인소모형,대아국불동발행제도하IPOs상시후일단시간내(일년기,량년기,삼년기,사년기화오년기)적고개표현분별진행실증연구,병진일보분석기차이급형성원인.실증결과표명,심비제하IPOs장기표현(일년기、량년기화삼년기)강우핵준제하IPOs장기표현,단핵준제하IPOs적사년기화오년기장기표현우우심비제하적IPOs장기표현.저표명수착시간적추이,신고불재시“신적”고표.
