经济数学
經濟數學
경제수학
MATHEMATICS IN ECONOMICS
2013年
1期
27-32
,共6页
赵人可%赵文婷%李静伊%彭朝晖
趙人可%趙文婷%李靜伊%彭朝暉
조인가%조문정%리정이%팽조휘
内部交易%局部共享信息%市场半强有效性%线性纳什均衡%市场深度
內部交易%跼部共享信息%市場半彊有效性%線性納什均衡%市場深度
내부교역%국부공향신식%시장반강유효성%선성납십균형%시장심도
以Kyle的单期模型为基础,针对交易市场的参入者掌握的信息集,将交易者分为内部交易者、若干类型的外部交易者、噪声交易者和做市商,从而建立具有内部交易的多头交易博弈随机模型,并求得该模型的线性纳什均衡解.由此发现公共信息存在,有利于外部交易者和噪声交易者,却不利于内部交易者操纵交易市场,因此,公共信息的存在对市场稳定和发展具有重要意义.
以Kyle的單期模型為基礎,針對交易市場的參入者掌握的信息集,將交易者分為內部交易者、若榦類型的外部交易者、譟聲交易者和做市商,從而建立具有內部交易的多頭交易博弈隨機模型,併求得該模型的線性納什均衡解.由此髮現公共信息存在,有利于外部交易者和譟聲交易者,卻不利于內部交易者操縱交易市場,因此,公共信息的存在對市場穩定和髮展具有重要意義.
이Kyle적단기모형위기출,침대교역시장적삼입자장악적신식집,장교역자분위내부교역자、약간류형적외부교역자、조성교역자화주시상,종이건립구유내부교역적다두교역박혁수궤모형,병구득해모형적선성납십균형해.유차발현공공신식존재,유리우외부교역자화조성교역자,각불리우내부교역자조종교역시장,인차,공공신식적존재대시장은정화발전구유중요의의.
