中国市场
中國市場
중국시장
CHINA MARKET
2013年
7期
58-62
,共5页
新股发行制度改革%新股"破发"%一、二级市场均衡%机制优化
新股髮行製度改革%新股"破髮"%一、二級市場均衡%機製優化
신고발행제도개혁%신고"파발"%일、이급시장균형%궤제우화
以初步抑制上市后过度投机与行政管制放松为标志,我国2009年以来启动的新股发行制度改革取得了重要阶段性成果,但新股发行过程中存在的高市盈率、高股价、超募资的“三高”问题依旧突出,出现了定价机制过度向一级市场倾斜、二级市场受压以及新上市公司高管投机等新现象.关于新股发行制度改革的未来方向,笔者认为,“反市场化”与“过度市场化”态度均不可取,在行政监管向维护市场秩序与提供公共产品的职责边界内回归,以及真正落实保护投资者利益尤其是保护公众投资者利益方面,新股发行制度仍有许多优化空间.
以初步抑製上市後過度投機與行政管製放鬆為標誌,我國2009年以來啟動的新股髮行製度改革取得瞭重要階段性成果,但新股髮行過程中存在的高市盈率、高股價、超募資的“三高”問題依舊突齣,齣現瞭定價機製過度嚮一級市場傾斜、二級市場受壓以及新上市公司高管投機等新現象.關于新股髮行製度改革的未來方嚮,筆者認為,“反市場化”與“過度市場化”態度均不可取,在行政鑑管嚮維護市場秩序與提供公共產品的職責邊界內迴歸,以及真正落實保護投資者利益尤其是保護公衆投資者利益方麵,新股髮行製度仍有許多優化空間.
이초보억제상시후과도투궤여행정관제방송위표지,아국2009년이래계동적신고발행제도개혁취득료중요계단성성과,단신고발행과정중존재적고시영솔、고고개、초모자적“삼고”문제의구돌출,출현료정개궤제과도향일급시장경사、이급시장수압이급신상시공사고관투궤등신현상.관우신고발행제도개혁적미래방향,필자인위,“반시장화”여“과도시장화”태도균불가취,재행정감관향유호시장질서여제공공공산품적직책변계내회귀,이급진정락실보호투자자이익우기시보호공음투자자이익방면,신고발행제도잉유허다우화공간.
