管理工程学报
管理工程學報
관리공정학보
JOURNAL OF INDUSTRIAL ENGINEERING AND ENGINEERING MANAGEMENT
2014年
2期
100-107
,共8页
Copula函数%自举抽样法%广义帕累托分布%尾部相关系数%回测检验
Copula函數%自舉抽樣法%廣義帕纍託分佈%尾部相關繫數%迴測檢驗
Copula함수%자거추양법%엄의파루탁분포%미부상관계수%회측검험
Copulas function%Bootstrap method%GPD%coefficient of tail dependence%backtesting
以广义帕累托分布为边缘分布函数,引入de Haan矩估计和Bootstrap抽样方法定量选取阈值,进而运用三种Copula簇方法研究了我国台湾和韩国股票市场之间的相关关系,然后比较了单参数与双参数Copula的拟合效果,测算了两市场遭遇极端市场风险的条件概率,探讨了双参数Archimedean Copula函数在构建联合分布中的应用.研究结果表明:BB7 Copula较好地刻画了两市场尾部相关的非线性、非对称特征,且相关结构拟合度较好,表明两市场在低迷时期的相关性明显高于其活跃时期的相关性,但通过对两市场构建组合难以有效降低风险.同时回测检验显示Copula-GPD模型能有效测度两市场组合的极值风险.另外,当韩国指数日波幅出现下降超过7％时,台湾加权指数也出现同样日波幅下跌的概率为5.72％.
以廣義帕纍託分佈為邊緣分佈函數,引入de Haan矩估計和Bootstrap抽樣方法定量選取閾值,進而運用三種Copula簇方法研究瞭我國檯灣和韓國股票市場之間的相關關繫,然後比較瞭單參數與雙參數Copula的擬閤效果,測算瞭兩市場遭遇極耑市場風險的條件概率,探討瞭雙參數Archimedean Copula函數在構建聯閤分佈中的應用.研究結果錶明:BB7 Copula較好地刻畫瞭兩市場尾部相關的非線性、非對稱特徵,且相關結構擬閤度較好,錶明兩市場在低迷時期的相關性明顯高于其活躍時期的相關性,但通過對兩市場構建組閤難以有效降低風險.同時迴測檢驗顯示Copula-GPD模型能有效測度兩市場組閤的極值風險.另外,噹韓國指數日波幅齣現下降超過7％時,檯灣加權指數也齣現同樣日波幅下跌的概率為5.72％.
이엄의파루탁분포위변연분포함수,인입de Haan구고계화Bootstrap추양방법정량선취역치,진이운용삼충Copula족방법연구료아국태만화한국고표시장지간적상관관계,연후비교료단삼수여쌍삼수Copula적의합효과,측산료량시장조우겁단시장풍험적조건개솔,탐토료쌍삼수Archimedean Copula함수재구건연합분포중적응용.연구결과표명:BB7 Copula교호지각화료량시장미부상관적비선성、비대칭특정,차상관결구의합도교호,표명량시장재저미시기적상관성명현고우기활약시기적상관성,단통과대량시장구건조합난이유효강저풍험.동시회측검험현시Copula-GPD모형능유효측도량시장조합적겁치풍험.령외,당한국지수일파폭출현하강초과7％시,태만가권지수야출현동양일파폭하질적개솔위5.72％.
