数学的实践与认识
數學的實踐與認識
수학적실천여인식
MATHEMATICS IN PRACTICE AND THEORY
2013年
15期
204-213
,共10页
刘善存%许杨%朱元琪%张强
劉善存%許楊%硃元琪%張彊
류선존%허양%주원기%장강
流动性约束%价格趋势%交易策略%市场微观结构
流動性約束%價格趨勢%交易策略%市場微觀結構
류동성약속%개격추세%교역책략%시장미관결구
liquidity constraint%price trend%trading strategy%market microstructure
股票市场中当交易规模较大时,投资者不仅要预判未来的股票价格趋势从而降低风险成本,也要考虑大额交易指令对市场冲击的成本.在投资者预判股票未来价格趋势的同时,考虑交易量的线性价格冲击,建立一个控制最小交易成本的策略模型,采用随机动态规划方法得出总体执行成本最小的交易策略解析解,进一步利用数值算例对最优交易策略进行了比较静态分析.
股票市場中噹交易規模較大時,投資者不僅要預判未來的股票價格趨勢從而降低風險成本,也要攷慮大額交易指令對市場遲擊的成本.在投資者預判股票未來價格趨勢的同時,攷慮交易量的線性價格遲擊,建立一箇控製最小交易成本的策略模型,採用隨機動態規劃方法得齣總體執行成本最小的交易策略解析解,進一步利用數值算例對最優交易策略進行瞭比較靜態分析.
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