中国科技论坛
中國科技論罈
중국과기론단
FORUM ON SCIENCE AND TECHNOLOGY IN CHINA
2014年
5期
62-67,73
,共7页
R&D绩效%企业规模%资产-价值方程%市场情绪
R&D績效%企業規模%資產-價值方程%市場情緒
R&D적효%기업규모%자산-개치방정%시장정서
R&D input%Firm size%Capital valuation equation%Market sentiment
中国存在对大公司的迷信,政府尤其习惯通过推动企业兼并做大规模来提高企业竞争力,但往往合并后的企业难以达到预计的结果.本文基于2003-2011年国内制造业上市公司数据,利用并扩展Griliches的资产-价值方程,研究了企业规模对研发投入绩效的影响.结果表明:①R&D投入将提高上市公司市值.R&D的市值高于有形资产,但与国际相比处于较低水平.②R&D绩效受公司规模影响,但并不随企业规模单调上升,而是随规模递增先上升,后又下降,大致呈倒U型.③从有利于企业创新的角度来看,政府有必要重新审视以行政手段推动企业兼并重组的政策.
中國存在對大公司的迷信,政府尤其習慣通過推動企業兼併做大規模來提高企業競爭力,但往往閤併後的企業難以達到預計的結果.本文基于2003-2011年國內製造業上市公司數據,利用併擴展Griliches的資產-價值方程,研究瞭企業規模對研髮投入績效的影響.結果錶明:①R&D投入將提高上市公司市值.R&D的市值高于有形資產,但與國際相比處于較低水平.②R&D績效受公司規模影響,但併不隨企業規模單調上升,而是隨規模遞增先上升,後又下降,大緻呈倒U型.③從有利于企業創新的角度來看,政府有必要重新審視以行政手段推動企業兼併重組的政策.
중국존재대대공사적미신,정부우기습관통과추동기업겸병주대규모래제고기업경쟁력,단왕왕합병후적기업난이체도예계적결과.본문기우2003-2011년국내제조업상시공사수거,이용병확전Griliches적자산-개치방정,연구료기업규모대연발투입적효적영향.결과표명:①R&D투입장제고상시공사시치.R&D적시치고우유형자산,단여국제상비처우교저수평.②R&D적효수공사규모영향,단병불수기업규모단조상승,이시수규모체증선상승,후우하강,대치정도U형.③종유리우기업창신적각도래간,정부유필요중신심시이행정수단추동기업겸병중조적정책.
