CAJ | 학술논문

对于市场后半年的走势的判断倾向于震荡回升，认为经济走势可能会回到2013年下半年的走势，即三季度震荡回升，四季度弱势震荡。对应的宏观经济情况应该是经济弱势复苏，企业盈利小幅改善，政策应该是“微刺激”和局部“宽货币”相结合。在此基础上，得出的主要观点有：市场流动性相对宽松，国债等资产到期收益率小幅下降；企业利润处于历史低点，出口的好转和刺激政策使得企业利润开始出现改善迹象；风险偏好可能趋于均值回归，市场估值处于历史低位，存在相对安全的一个投资边际。
대우시장후반년적주세적판단경향우진탕회승，인위경제주세가능회회도2013년하반년적주세，즉삼계도진탕회승，사계도약세진탕。대응적굉관경제정황응해시경제약세복소，기업영리소폭개선，정책응해시“미자격”화국부“관화폐”상결합。재차기출상，득출적주요관점유：시장류동성상대관송，국채등자산도기수익솔소폭하강；기업리윤처우역사저점，출구적호전화자격정책사득기업리윤개시출현개선적상；풍험편호가능추우균치회귀，시장고치처우역사저위，존재상대안전적일개투자변제。