CAJ | 학술논문

本文运用生存分析方法对我国股票市场的行业股指进行研究，以考察行业间的生存特征是否存在着显著的差异。其中采用资本资产定价模型对行业股指中的系统性风险进行了测度，测度结果显示，我国股票市场上的系统性风险很大，且行业间存在着较大差异。从中筛选出了受系统性风险影响较小、行业自身特征较明显的六个行业，并对这些行业的股指收益率进行了系统性风险的剥离。本文从连涨与连跌两个角度对已剥离了系统性风险影响的六个行业的股指收益率数据进行了生存分析，刻画了每个行业的生存特征。通过比较各行业的生存函数可以发现，行业间生存特征的差异是显著的，而且同一行业的连涨生存特征与连跌生存特征是非对称的。
본문운용생존분석방법대아국고표시장적행업고지진행연구，이고찰행업간적생존특정시부존재착현저적차이。기중채용자본자산정개모형대행업고지중적계통성풍험진행료측도，측도결과현시，아국고표시장상적계통성풍험흔대，차행업간존재착교대차이。종중사선출료수계통성풍험영향교소、행업자신특정교명현적륙개행업，병대저사행업적고지수익솔진행료계통성풍험적박리。본문종련창여련질량개각도대이박리료계통성풍험영향적륙개행업적고지수익솔수거진행료생존분석，각화료매개행업적생존특정。통과비교각행업적생존함수가이발현，행업간생존특정적차이시현저적，이차동일행업적련창생존특정여련질생존특정시비대칭적。