系统工程学报
繫統工程學報
계통공정학보
JOURNAL OF SYSTEMS ENGINEERING
2012年
4期
492-497
,共6页
高频波动率%跳跃%修正的已实现门阈多次幂变差%C_TZ统计量
高頻波動率%跳躍%脩正的已實現門閾多次冪變差%C_TZ統計量
고빈파동솔%도약%수정적이실현문역다차멱변차%C_TZ통계량
采用修正的已实现门阈多次幂变差实证分析了中国股市高频波动率跳跃的特征,并运用自回归条件持续期模型、自回归条件风险模型以及扩展的自回归条件风险模型刻画了跳跃持续期的特征.实证研究表明,中国股市高频波动率发生显著跳跃的比例较高,并且跳跃具有聚集的特征,跳跃的幅度、强度以及跳跃幅度的分布都具有时变性,而跳跃对高频波动率的贡献却具有相对稳定性；在样本期,中国股市高频波动率跳跃表现出较强的正自相关性,且跳跃的持续期存在较强的长记忆性和周日历效应.
採用脩正的已實現門閾多次冪變差實證分析瞭中國股市高頻波動率跳躍的特徵,併運用自迴歸條件持續期模型、自迴歸條件風險模型以及擴展的自迴歸條件風險模型刻畫瞭跳躍持續期的特徵.實證研究錶明,中國股市高頻波動率髮生顯著跳躍的比例較高,併且跳躍具有聚集的特徵,跳躍的幅度、彊度以及跳躍幅度的分佈都具有時變性,而跳躍對高頻波動率的貢獻卻具有相對穩定性；在樣本期,中國股市高頻波動率跳躍錶現齣較彊的正自相關性,且跳躍的持續期存在較彊的長記憶性和週日歷效應.
채용수정적이실현문역다차멱변차실증분석료중국고시고빈파동솔도약적특정,병운용자회귀조건지속기모형、자회귀조건풍험모형이급확전적자회귀조건풍험모형각화료도약지속기적특정.실증연구표명,중국고시고빈파동솔발생현저도약적비례교고,병차도약구유취집적특정,도약적폭도、강도이급도약폭도적분포도구유시변성,이도약대고빈파동솔적공헌각구유상대은정성；재양본기,중국고시고빈파동솔도약표현출교강적정자상관성,차도약적지속기존재교강적장기억성화주일력효응.
