统计研究
統計研究
통계연구
Statistical Research
2012年
11期
79-83
,共5页
尾部指数回归%条件分布%条件在险价值(CVaR)
尾部指數迴歸%條件分佈%條件在險價值(CVaR)
미부지수회귀%조건분포%조건재험개치(CVaR)
在险价值VaR是一种非常重要的金融风险度量方法,近期也有很多关于动态VaR以及条件VaR (CVaR)等方面的研究.根据金融资产的收益率具有重尾特征这一事实,本文假定金融资产收益率服从重尾分布,并假定重尾分布的尾部指数随着收益率发生变化.本文基于尾部指数回归模型对重尾分布的尾部指数进行估计,进而得到收益率尾部数据所服从的条件分布,并首次运用该方法对条件VaR进行估计.本文对沪深300指数进行了实证研究,得到CVaR的估计,对估计得到的CVaR的预测效果作出检验,并与传统VaR估计方法进行了对比,实证结果发现本文方法的预测效果更好.
在險價值VaR是一種非常重要的金融風險度量方法,近期也有很多關于動態VaR以及條件VaR (CVaR)等方麵的研究.根據金融資產的收益率具有重尾特徵這一事實,本文假定金融資產收益率服從重尾分佈,併假定重尾分佈的尾部指數隨著收益率髮生變化.本文基于尾部指數迴歸模型對重尾分佈的尾部指數進行估計,進而得到收益率尾部數據所服從的條件分佈,併首次運用該方法對條件VaR進行估計.本文對滬深300指數進行瞭實證研究,得到CVaR的估計,對估計得到的CVaR的預測效果作齣檢驗,併與傳統VaR估計方法進行瞭對比,實證結果髮現本文方法的預測效果更好.
재험개치VaR시일충비상중요적금융풍험도량방법,근기야유흔다관우동태VaR이급조건VaR (CVaR)등방면적연구.근거금융자산적수익솔구유중미특정저일사실,본문가정금융자산수익솔복종중미분포,병가정중미분포적미부지수수착수익솔발생변화.본문기우미부지수회귀모형대중미분포적미부지수진행고계,진이득도수익솔미부수거소복종적조건분포,병수차운용해방법대조건VaR진행고계.본문대호심300지수진행료실증연구,득도CVaR적고계,대고계득도적CVaR적예측효과작출검험,병여전통VaR고계방법진행료대비,실증결과발현본문방법적예측효과경호.
