金融评论
金融評論
금융평론
CHINESE REVIEW OF FINANCIAL STUDIES
2012年
3期
55-65
,共11页
货币需求%资产价格%货币数量
貨幣需求%資產價格%貨幣數量
화폐수구%자산개격%화폐수량
货币需求是被理论界和政策制定者长期关注的重要理论和实践问题.是货币政策决策的一个重要参考变量。货币需求的长期均衡和短期均衡关系反映了收入水平、利率、消费价格水平以及资产价格水平和货币需求之间的重要关系。这些关系也是确定货币政策时所需要考虑的重要内容。本文对中国的长期货币需求和短期货币需求1985~2010年年度数据进行了协整和误差修正模型分析。结果发现:资产价格(房地产价格水平)对货币数量在长期和短期都有着十分重要的影响;利率水平在长期仍是货币需求的重要影响因素;消费价格的长期货币需求弹性较低,短期和货币需求没有关系:当货币数量失衡时,向长期均衡进行调整的速度很慢。由此,中国的货币政策在中介指标、操作指标以及货币政策工具等方面都需要做出适当的调整。
貨幣需求是被理論界和政策製定者長期關註的重要理論和實踐問題.是貨幣政策決策的一箇重要參攷變量。貨幣需求的長期均衡和短期均衡關繫反映瞭收入水平、利率、消費價格水平以及資產價格水平和貨幣需求之間的重要關繫。這些關繫也是確定貨幣政策時所需要攷慮的重要內容。本文對中國的長期貨幣需求和短期貨幣需求1985~2010年年度數據進行瞭協整和誤差脩正模型分析。結果髮現:資產價格(房地產價格水平)對貨幣數量在長期和短期都有著十分重要的影響;利率水平在長期仍是貨幣需求的重要影響因素;消費價格的長期貨幣需求彈性較低,短期和貨幣需求沒有關繫:噹貨幣數量失衡時,嚮長期均衡進行調整的速度很慢。由此,中國的貨幣政策在中介指標、操作指標以及貨幣政策工具等方麵都需要做齣適噹的調整。
화폐수구시피이론계화정책제정자장기관주적중요이론화실천문제.시화폐정책결책적일개중요삼고변량。화폐수구적장기균형화단기균형관계반영료수입수평、리솔、소비개격수평이급자산개격수평화화폐수구지간적중요관계。저사관계야시학정화폐정책시소수요고필적중요내용。본문대중국적장기화폐수구화단기화폐수구1985~2010년년도수거진행료협정화오차수정모형분석。결과발현:자산개격(방지산개격수평)대화폐수량재장기화단기도유착십분중요적영향;리솔수평재장기잉시화폐수구적중요영향인소;소비개격적장기화폐수구탄성교저,단기화화폐수구몰유관계:당화폐수량실형시,향장기균형진행조정적속도흔만。유차,중국적화폐정책재중개지표、조작지표이급화폐정책공구등방면도수요주출괄당적조정。