管理科学学报
管理科學學報
관이과학학보
JOURNAL OF MANAGEMENT SCIENCES IN CHINA
2012年
11期
66-75
,共10页
新股发行%长期表现%投资者情绪%意见分歧
新股髮行%長期錶現%投資者情緒%意見分歧
신고발행%장기표현%투자자정서%의견분기
选取自2005年1月实施询价制以来至2010年6月30日在我国沪深股市发行的461个IPO样本,分别采用事件时间和日历时间的研究方法,使用不同市场基准计算IPO等权平均、总市值加权平均收益率,并实证检验了IPO长期表现的影响因素,研究结果表明:询价制下中国IPO在3年内总体上表现为长期弱势,与询价制实施之前的长期强势结果相反；新股发行的高定价、投资者情绪和意见分歧是我国IPO长期弱势的主要因素；IPO的长期表现受到不同的事件时间和日历时间研究方法,以及使用不同的市场基准收益率和不同的IPO超额收益率加权方式等的影响.
選取自2005年1月實施詢價製以來至2010年6月30日在我國滬深股市髮行的461箇IPO樣本,分彆採用事件時間和日歷時間的研究方法,使用不同市場基準計算IPO等權平均、總市值加權平均收益率,併實證檢驗瞭IPO長期錶現的影響因素,研究結果錶明:詢價製下中國IPO在3年內總體上錶現為長期弱勢,與詢價製實施之前的長期彊勢結果相反；新股髮行的高定價、投資者情緒和意見分歧是我國IPO長期弱勢的主要因素；IPO的長期錶現受到不同的事件時間和日歷時間研究方法,以及使用不同的市場基準收益率和不同的IPO超額收益率加權方式等的影響.
선취자2005년1월실시순개제이래지2010년6월30일재아국호심고시발행적461개IPO양본,분별채용사건시간화일력시간적연구방법,사용불동시장기준계산IPO등권평균、총시치가권평균수익솔,병실증검험료IPO장기표현적영향인소,연구결과표명:순개제하중국IPO재3년내총체상표현위장기약세,여순개제실시지전적장기강세결과상반；신고발행적고정개、투자자정서화의견분기시아국IPO장기약세적주요인소；IPO적장기표현수도불동적사건시간화일력시간연구방법,이급사용불동적시장기준수익솔화불동적IPO초액수익솔가권방식등적영향.
