基于Copula函数的我国股指期货风险及套期保值实证研究
기우Copula함수적아국고지기화풍험급투기보치실증연구
The Risk Characters and Dynamic Hedging Ratio of China Stock Index Futures: Using an Copula-Based Function
  • 万方数据
    数学的实践与认识 수학적실천여인식
    MATHEMATICS IN PRACTICE AND THEORY
    2012年 20期 47-59 ,共13页

    佟孟华%祁学兵%Shuang Han

    동맹화%기학병%Shuang Han

    股指期货%Copula在险价值%套期保值 股指期貨%Copula在險價值%套期保值
    고지기화%Copula재험개치%투기보치
    运用SJC-Copula-GJR模型,计算了持有沪深300股指期货多头和空头两种组合的VaR值和最优投资比例,模型的特点是能够准确地描述尾部相关关系,且其对尾部相关性的描述是非对称的,所得结论为投资者进行风险管理提供了可靠的依据.同时,通过构造加权的非线性相关系数来计算沪深300股指期货最优套期保值比率,解决了分布非正态、期货与现货非线性的问题,准确地度量了股指期货收益率序列的动态相依关系,实证研究表明基于Copula函数的套期保值有效性明显地优于传统模型.
    운용SJC-Copula-GJR모형,계산료지유호심300고지기화다두화공두량충조합적VaR치화최우투자비례,모형적특점시능구준학지묘술미부상관관계,차기대미부상관성적묘술시비대칭적,소득결론위투자자진행풍험관리제공료가고적의거.동시,통과구조가권적비선성상관계수래계산호심300고지기화최우투기보치비솔,해결료분포비정태、기화여현화비선성적문제,준학지도량료고지기화수익솔서렬적동태상의관계,실증연구표명기우Copula함수적투기보치유효성명현지우우전통모형.
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