管理科学学报
管理科學學報
관이과학학보
JOURNAL OF MANAGEMENT SCIENCES IN CHINA
2012年
12期
70-78
,共9页
Copula%SV-GPD%Monte Carlo模拟%VaR
Copula%SV-GPD%Monte Carlo模擬%VaR
Copula%SV-GPD%Monte Carlo모의%VaR
对于多元金融资产组合,针对资产收益的厚尾性、波动的异方差性及资产间的非线性相关结构等特征,采用SV-t模型与极值理论结合刻画单个资产收益的波动性及尾部分布特征,应用Copula函数处理多元资产间的相关性,并结合Monte Carlo模拟对投资组合进行风险测度.通过对华安创新基金的实证分析结果表明,基于SV-GPD的边缘分布模型能有效地刻画金融资产收益时序并较为精确地处理资产收益尾部的异常变化,相比其他风险度量模型具有更好的优越性,基于Copula-SV-GPD模型的多元资产组合对风险测度能力更强,能有效地管理投资风险.
對于多元金融資產組閤,針對資產收益的厚尾性、波動的異方差性及資產間的非線性相關結構等特徵,採用SV-t模型與極值理論結閤刻畫單箇資產收益的波動性及尾部分佈特徵,應用Copula函數處理多元資產間的相關性,併結閤Monte Carlo模擬對投資組閤進行風險測度.通過對華安創新基金的實證分析結果錶明,基于SV-GPD的邊緣分佈模型能有效地刻畫金融資產收益時序併較為精確地處理資產收益尾部的異常變化,相比其他風險度量模型具有更好的優越性,基于Copula-SV-GPD模型的多元資產組閤對風險測度能力更彊,能有效地管理投資風險.
대우다원금융자산조합,침대자산수익적후미성、파동적이방차성급자산간적비선성상관결구등특정,채용SV-t모형여겁치이론결합각화단개자산수익적파동성급미부분포특정,응용Copula함수처리다원자산간적상관성,병결합Monte Carlo모의대투자조합진행풍험측도.통과대화안창신기금적실증분석결과표명,기우SV-GPD적변연분포모형능유효지각화금융자산수익시서병교위정학지처리자산수익미부적이상변화,상비기타풍험도량모형구유경호적우월성,기우Copula-SV-GPD모형적다원자산조합대풍험측도능력경강,능유효지관리투자풍험.
