湖南大学学报（社会科学版）
湖南大學學報（社會科學版）
호남대학학보（사회과학판）
JOURNAL OF HUNAN UNIVERSITY(SOCIAL SCIENCE EDITION)
2012年
6期
62-66
,共5页
资本结构%股权结构%负债结构%财务治理效率
資本結構%股權結構%負債結構%財務治理效率
자본결구%고권결구%부채결구%재무치리효솔
利用我国A股上市公司2007～2009年的数据,检验资本结构各要素与财务治理效率的关系.结果表明,负债融资虽不能有效约束管理层的机会主义,但却能通过债务契约来发挥财务治理效应:股权集中度、商业信用负债有助于提高财务治理效率,而银行借款由于存在软约束问题而不能有效发挥财务相机治理作用;国有控股上市公司财务治理效率更高,而管理层持股与财务治理效率呈倒U型关系.
利用我國A股上市公司2007～2009年的數據,檢驗資本結構各要素與財務治理效率的關繫.結果錶明,負債融資雖不能有效約束管理層的機會主義,但卻能通過債務契約來髮揮財務治理效應:股權集中度、商業信用負債有助于提高財務治理效率,而銀行藉款由于存在軟約束問題而不能有效髮揮財務相機治理作用;國有控股上市公司財務治理效率更高,而管理層持股與財務治理效率呈倒U型關繫.
이용아국A고상시공사2007～2009년적수거,검험자본결구각요소여재무치리효솔적관계.결과표명,부채융자수불능유효약속관리층적궤회주의,단각능통과채무계약래발휘재무치리효응:고권집중도、상업신용부채유조우제고재무치리효솔,이은행차관유우존재연약속문제이불능유효발휘재무상궤치리작용;국유공고상시공사재무치리효솔경고,이관리층지고여재무치리효솔정도U형관계.
