山东财经大学学报
山東財經大學學報
산동재경대학학보
Journal of Shandong University of Finance
2014年
3期
5-10
,共6页
弱式有效性%半强式有效性%事件分析法%超额收益率
弱式有效性%半彊式有效性%事件分析法%超額收益率
약식유효성%반강식유효성%사건분석법%초액수익솔
取2010-2013年沪深综指和2008-2013年间借壳上市公司的数据,基于单位根检验和事件分析法,用经GARCH改进的市场模型对我国沪深两市的有效性进行了实证研究.结果表明,我国沪深两市已达弱式有效,但还未达到半强式有效,上海股票市场有效性比深圳股票市场强,深圳股票市场投机行为比较明显.股价的提前反应从侧面反映了我国证券市场仍然不成熟,内幕消息提前泄露的可能性较大,对此应不断完善借壳上市过程中相关的法律法规;加大对公司借壳上市的监管力度;规范股票市场的各项机制,改进股票市场的有效性.
取2010-2013年滬深綜指和2008-2013年間藉殼上市公司的數據,基于單位根檢驗和事件分析法,用經GARCH改進的市場模型對我國滬深兩市的有效性進行瞭實證研究.結果錶明,我國滬深兩市已達弱式有效,但還未達到半彊式有效,上海股票市場有效性比深圳股票市場彊,深圳股票市場投機行為比較明顯.股價的提前反應從側麵反映瞭我國證券市場仍然不成熟,內幕消息提前洩露的可能性較大,對此應不斷完善藉殼上市過程中相關的法律法規;加大對公司藉殼上市的鑑管力度;規範股票市場的各項機製,改進股票市場的有效性.
취2010-2013년호심종지화2008-2013년간차각상시공사적수거,기우단위근검험화사건분석법,용경GARCH개진적시장모형대아국호심량시적유효성진행료실증연구.결과표명,아국호심량시이체약식유효,단환미체도반강식유효,상해고표시장유효성비심수고표시장강,심수고표시장투궤행위비교명현.고개적제전반응종측면반영료아국증권시장잉연불성숙,내막소식제전설로적가능성교대,대차응불단완선차각상시과정중상관적법율법규;가대대공사차각상시적감관력도;규범고표시장적각항궤제,개진고표시장적유효성.
