学术研究
學術研究
학술연구
ACADEMIC RESEARCH
2013年
11期
84-94
,共11页
行业指数收益率波动%产业链%小波多尺度分解%BEKK-GARCH模型
行業指數收益率波動%產業鏈%小波多呎度分解%BEKK-GARCH模型
행업지수수익솔파동%산업련%소파다척도분해%BEKK-GARCH모형
从产业链的角度出发,作者研究我国股市行业指数波动溢出能否有效地反映产业链中上下游的投入产出生产关系.针对我国股市“齐涨共跌”明显、行业特质信息容易被噪声交易淹没的特点,本文采用小波多尺度分解的方法对行业指数进行降噪处理.进而对降噪后的数据进行基于非对角化BEKK-GARCH模型的实证分析.研究表明,在消除噪声交易影响后,所考察的行业指数收益率波动能有效地反映产业链逻辑,即具有紧密投入产出关系的行业间存在显著的双向波动溢出关系,而不具备产业关系的行业间双向波动溢出关系不显著.
從產業鏈的角度齣髮,作者研究我國股市行業指數波動溢齣能否有效地反映產業鏈中上下遊的投入產齣生產關繫.針對我國股市“齊漲共跌”明顯、行業特質信息容易被譟聲交易淹沒的特點,本文採用小波多呎度分解的方法對行業指數進行降譟處理.進而對降譟後的數據進行基于非對角化BEKK-GARCH模型的實證分析.研究錶明,在消除譟聲交易影響後,所攷察的行業指數收益率波動能有效地反映產業鏈邏輯,即具有緊密投入產齣關繫的行業間存在顯著的雙嚮波動溢齣關繫,而不具備產業關繫的行業間雙嚮波動溢齣關繫不顯著.
종산업련적각도출발,작자연구아국고시행업지수파동일출능부유효지반영산업련중상하유적투입산출생산관계.침대아국고시“제창공질”명현、행업특질신식용역피조성교역엄몰적특점,본문채용소파다척도분해적방법대행업지수진행강조처리.진이대강조후적수거진행기우비대각화BEKK-GARCH모형적실증분석.연구표명,재소제조성교역영향후,소고찰적행업지수수익솔파동능유효지반영산업련라집,즉구유긴밀투입산출관계적행업간존재현저적쌍향파동일출관계,이불구비산업관계적행업간쌍향파동일출관계불현저.
