CAJ | 학술논문

金融资产的收益率及其波动性一直都受到分析人员和投资者的关注，ARCH模型与GARCH模型相对于其他模型能够较好地拟合尖峰厚尾，波动聚集性及杠杆效应。本文选取沪深300指数2005年1月4日至2011年12月30日的日收盘价为分析数据，利用了GARCH-M模型和EGARCH模型分别对收益率序列的聚集性和杠杆性做了检验，最后得出了指数收益率的聚集性强以及利空的影响大于利好。同时,发现了EGARCH模型具有更好的拟合度，所以投资者应选用EGARCH模型预测沪深300指数的收益率。
금융자산적수익솔급기파동성일직도수도분석인원화투자자적관주，ARCH모형여GARCH모형상대우기타모형능구교호지의합첨봉후미，파동취집성급강간효응。본문선취호심300지수2005년1월4일지2011년12월30일적일수반개위분석수거，이용료GARCH-M모형화EGARCH모형분별대수익솔서렬적취집성화강간성주료검험，최후득출료지수수익솔적취집성강이급리공적영향대우리호。동시,발현료EGARCH모형구유경호적의합도，소이투자자응선용EGARCH모형예측호심300지수적수익솔。