经济经纬
經濟經緯
경제경위
ECONOMIC SURVEY
2013年
2期
150-154
,共5页
次贷危机%风险传染%波动溢出
次貸危機%風險傳染%波動溢齣
차대위궤%풍험전염%파동일출
笔者通过向量自回归及多元广义自回归条件异方差模型,对比分析了2008年次贷危机前后黄金、原油和美元市场的相互联系,研究了次贷危机在这三个市场间的传导机制和波动性溢出效应.实证结果表明危机是由美元和黄金市场向原油市场传染的.这场危机不仅加剧了市场的剧烈波动,而且使市场间的风险相互溢出,同时影响多个市场.危机后黄金市场的风险较低,美元市场的波动最为剧烈.
筆者通過嚮量自迴歸及多元廣義自迴歸條件異方差模型,對比分析瞭2008年次貸危機前後黃金、原油和美元市場的相互聯繫,研究瞭次貸危機在這三箇市場間的傳導機製和波動性溢齣效應.實證結果錶明危機是由美元和黃金市場嚮原油市場傳染的.這場危機不僅加劇瞭市場的劇烈波動,而且使市場間的風險相互溢齣,同時影響多箇市場.危機後黃金市場的風險較低,美元市場的波動最為劇烈.
필자통과향량자회귀급다원엄의자회귀조건이방차모형,대비분석료2008년차대위궤전후황금、원유화미원시장적상호련계,연구료차대위궤재저삼개시장간적전도궤제화파동성일출효응.실증결과표명위궤시유미원화황금시장향원유시장전염적.저장위궤불부가극료시장적극렬파동,이차사시장간적풍험상호일출,동시영향다개시장.위궤후황금시장적풍험교저,미원시장적파동최위극렬.
