决策与信息：下旬
決策與信息：下旬
결책여신식：하순
2012年
7期
274-276
,共3页
GARCH模型%上证指数%收益率
GARCH模型%上證指數%收益率
GARCH모형%상증지수%수익솔
本文选用2006年5月18日至2012年5月，18日的上海证券交易所综合指数的每日收盘价，进过对数差分得到平稳序列（即收益率）。对收益率分别使用ARCH（5）,GARCH（1，1）、EGARCH等多种模型进行序列拟合，选取GARCH（1,1）作为最终模型对上证综合指数收益率进行分析。结果表明：我国股市琏收益率具有异方差性、波动性、聚集性和杠杆效应。换言之，外部因素对股市冲击力度太，收益率与风险不一定成正比。
本文選用2006年5月18日至2012年5月，18日的上海證券交易所綜閤指數的每日收盤價，進過對數差分得到平穩序列（即收益率）。對收益率分彆使用ARCH（5）,GARCH（1，1）、EGARCH等多種模型進行序列擬閤，選取GARCH（1,1）作為最終模型對上證綜閤指數收益率進行分析。結果錶明：我國股市璉收益率具有異方差性、波動性、聚集性和槓桿效應。換言之，外部因素對股市遲擊力度太，收益率與風險不一定成正比。
본문선용2006년5월18일지2012년5월，18일적상해증권교역소종합지수적매일수반개，진과대수차분득도평은서렬（즉수익솔）。대수익솔분별사용ARCH（5）,GARCH（1，1）、EGARCH등다충모형진행서렬의합，선취GARCH（1,1）작위최종모형대상증종합지수수익솔진행분석。결과표명：아국고시련수익솔구유이방차성、파동성、취집성화강간효응。환언지，외부인소대고시충격력도태，수익솔여풍험불일정성정비。
