前沿
前沿
전연
FORWARD POSITION
2012年
17期
103-104
,共2页
股票市场%波动性%GACH%VAR%公众信息
股票市場%波動性%GACH%VAR%公衆信息
고표시장%파동성%GACH%VAR%공음신식
本文通过使用虚拟变量构建政策指数的方法研究了国内政策对股票市场的波动的影响.我们的研究结果表明政策干预在短期内(以日为单位)增大了市场的波动,没有起到稳定市场的功效；而在中长期(以月为单位)内,市场对政策的反映存在一定的滞后效应,说明市场并非完全有效,信息的传递和消化需要时间；同时,重大的政策往往是一个经济好转的预示信号.我们的研究支持了公众信息对市场的过度干扰作用,因此,建议针对市场的政策应该有系统且可以被预期.
本文通過使用虛擬變量構建政策指數的方法研究瞭國內政策對股票市場的波動的影響.我們的研究結果錶明政策榦預在短期內(以日為單位)增大瞭市場的波動,沒有起到穩定市場的功效；而在中長期(以月為單位)內,市場對政策的反映存在一定的滯後效應,說明市場併非完全有效,信息的傳遞和消化需要時間；同時,重大的政策往往是一箇經濟好轉的預示信號.我們的研究支持瞭公衆信息對市場的過度榦擾作用,因此,建議針對市場的政策應該有繫統且可以被預期.
본문통과사용허의변량구건정책지수적방법연구료국내정책대고표시장적파동적영향.아문적연구결과표명정책간예재단기내(이일위단위)증대료시장적파동,몰유기도은정시장적공효；이재중장기(이월위단위)내,시장대정책적반영존재일정적체후효응,설명시장병비완전유효,신식적전체화소화수요시간；동시,중대적정책왕왕시일개경제호전적예시신호.아문적연구지지료공음신식대시장적과도간우작용,인차,건의침대시장적정책응해유계통차가이피예기.
