商业研究
商業研究
상업연구
COMMERCIAL RESEARCH
2013年
2期
174-182
,共9页
极端风险溢出效应%GARCH模型%主成分分析%金融危机
極耑風險溢齣效應%GARCH模型%主成分分析%金融危機
겁단풍험일출효응%GARCH모형%주성분분석%금융위궤
本文运用GARCH模型和主成分分析方法,从分析极端风险溢出机理出发,实证研究国际金融危机前后美国股票市场、债券市场及金银市场时德国股票市场的风险溢出效应,发现标准普尔500指数对德国法兰克福DAX指数日收率不仅存在极端风险溢出效应,且在金融危机前后的三个时期都存在风险溢出效应;而美国13周国债指数日收益率对德国法兰克福DAX指数日收益率在金融危机前后的三个时期都不存在风险溢出效应;费城金银指数的日收益率只在金融危机时期对德国法兰克福DAX指数日收益率产生风险溢出效应,印仅存在极端风险溢出效应.
本文運用GARCH模型和主成分分析方法,從分析極耑風險溢齣機理齣髮,實證研究國際金融危機前後美國股票市場、債券市場及金銀市場時德國股票市場的風險溢齣效應,髮現標準普爾500指數對德國法蘭剋福DAX指數日收率不僅存在極耑風險溢齣效應,且在金融危機前後的三箇時期都存在風險溢齣效應;而美國13週國債指數日收益率對德國法蘭剋福DAX指數日收益率在金融危機前後的三箇時期都不存在風險溢齣效應;費城金銀指數的日收益率隻在金融危機時期對德國法蘭剋福DAX指數日收益率產生風險溢齣效應,印僅存在極耑風險溢齣效應.
본문운용GARCH모형화주성분분석방법,종분석겁단풍험일출궤리출발,실증연구국제금융위궤전후미국고표시장、채권시장급금은시장시덕국고표시장적풍험일출효응,발현표준보이500지수대덕국법란극복DAX지수일수솔불부존재겁단풍험일출효응,차재금융위궤전후적삼개시기도존재풍험일출효응;이미국13주국채지수일수익솔대덕국법란극복DAX지수일수익솔재금융위궤전후적삼개시기도불존재풍험일출효응;비성금은지수적일수익솔지재금융위궤시기대덕국법란극복DAX지수일수익솔산생풍험일출효응,인부존재겁단풍험일출효응.