南都学坛
南都學罈
남도학단
ACADEMIC FORUM OF NAN DU
2013年
1期
122-127
,共6页
创业板%高管%大股东%减持
創業闆%高管%大股東%減持
창업판%고관%대고동%감지
高管与大股东的减持是重要的内部人交易行为,也是深圳创业板市场大幅波动及下跌的重要原因.对高管的减持行为从多个不同角度进行研究后发现:高管减持的幅度大大超过其增持,高管减持的交易频次更多来自竞价交易方式,但大宗交易减持的总量占据着明显的主导；在高管职务方面,董事兼高管的减持幅度最大,其次为董事,高级管理人员与监事减持的总量相对较少,且交易特征也更相似；辞职套现的高管更多地出现在中监事、董事与总经理等职务.对风险投资与产业资本的减持统计显示,前者减持股份更多,后者减持的强度更大,券商直投减持尚未面临全面减持问题.研究结论为考察创业板内部交易及高管治理提供了新思路,也为加强限售后交易监管、改善投资者保护提供了新的依据.
高管與大股東的減持是重要的內部人交易行為,也是深圳創業闆市場大幅波動及下跌的重要原因.對高管的減持行為從多箇不同角度進行研究後髮現:高管減持的幅度大大超過其增持,高管減持的交易頻次更多來自競價交易方式,但大宗交易減持的總量佔據著明顯的主導；在高管職務方麵,董事兼高管的減持幅度最大,其次為董事,高級管理人員與鑑事減持的總量相對較少,且交易特徵也更相似；辭職套現的高管更多地齣現在中鑑事、董事與總經理等職務.對風險投資與產業資本的減持統計顯示,前者減持股份更多,後者減持的彊度更大,券商直投減持尚未麵臨全麵減持問題.研究結論為攷察創業闆內部交易及高管治理提供瞭新思路,也為加彊限售後交易鑑管、改善投資者保護提供瞭新的依據.
고관여대고동적감지시중요적내부인교역행위,야시심수창업판시장대폭파동급하질적중요원인.대고관적감지행위종다개불동각도진행연구후발현:고관감지적폭도대대초과기증지,고관감지적교역빈차경다래자경개교역방식,단대종교역감지적총량점거착명현적주도；재고관직무방면,동사겸고관적감지폭도최대,기차위동사,고급관리인원여감사감지적총량상대교소,차교역특정야경상사；사직투현적고관경다지출현재중감사、동사여총경리등직무.대풍험투자여산업자본적감지통계현시,전자감지고빈경다,후자감지적강도경대,권상직투감지상미면림전면감지문제.연구결론위고찰창업판내부교역급고관치리제공료신사로,야위가강한수후교역감관、개선투자자보호제공료신적의거.
