技术经济
技術經濟
기술경제
Technical economy
2013年
2期
112-117
,共6页
管理者特征%过度自信%股利分配%公司成长性%股利政策%行为公司财务
管理者特徵%過度自信%股利分配%公司成長性%股利政策%行為公司財務
관리자특정%과도자신%고리분배%공사성장성%고리정책%행위공사재무
抛弃经典财务理论中理性经理人的假设,将规范研究与实证研究相结合,以2006-2010年我国沪深两市A股上市公司作为研究样本,用管理者的相对薪酬、持股状况和实施并购次数构建综合指标来衡量公司高管的过度自信程度,从公司高管过度自信的视角重新审视上市公司的现金股利分配行为.研究结果表明:管理者过度自信的上市公司倾向于少发放现金股利来增强内部融资；上市公司的成长性越强,管理者的过度自信对现金股利分配决策的影响越显著.
拋棄經典財務理論中理性經理人的假設,將規範研究與實證研究相結閤,以2006-2010年我國滬深兩市A股上市公司作為研究樣本,用管理者的相對薪酬、持股狀況和實施併購次數構建綜閤指標來衡量公司高管的過度自信程度,從公司高管過度自信的視角重新審視上市公司的現金股利分配行為.研究結果錶明:管理者過度自信的上市公司傾嚮于少髮放現金股利來增彊內部融資；上市公司的成長性越彊,管理者的過度自信對現金股利分配決策的影響越顯著.
포기경전재무이론중이성경리인적가설,장규범연구여실증연구상결합,이2006-2010년아국호심량시A고상시공사작위연구양본,용관리자적상대신수、지고상황화실시병구차수구건종합지표래형량공사고관적과도자신정도,종공사고관과도자신적시각중신심시상시공사적현금고리분배행위.연구결과표명:관리자과도자신적상시공사경향우소발방현금고리래증강내부융자；상시공사적성장성월강,관리자적과도자신대현금고리분배결책적영향월현저.
