广西大学学报:哲学社会科学版
廣西大學學報:哲學社會科學版
엄서대학학보:철학사회과학판
Journal of Guangxi University(Philosophy and Social Science)
2012年
5期
87-93
,共7页
邓德军%韦许茜%高祥
鄧德軍%韋許茜%高祥
산덕군%위허천%고상
环境信息披露%累计异常收益率%市场反应
環境信息披露%纍計異常收益率%市場反應
배경신식피로%루계이상수익솔%시장반응
近年来,国内已将环境信息披露问题提上了整改的日程,要求上市公司发布年度环境报告,那么企业环境信息披露管用吗?以中石油污染事件为契点。选取A股上市公司石化行业中94家公司为研究样本,采用事件研究方法,考查资本市场对突发环境事件的反应:同时进一步研究了环境信息披露能否抑制股票的下跌。结果表明:作为肇事企业中石油的累计异常收益率(CAR)出现了显著下降的趋势,而石化行业(除中石油外)的平均累计异常收益率(CAAR)的下降并不显著;事件发生的当天石化行业平均累计异常收益率为负值,此后一段时期内一直为正且出现上升的趋势,资本市场对事件产生的负面反应是短暂的,我们还无法证实环境信息披露是否管用。
近年來,國內已將環境信息披露問題提上瞭整改的日程,要求上市公司髮佈年度環境報告,那麽企業環境信息披露管用嗎?以中石油汙染事件為契點。選取A股上市公司石化行業中94傢公司為研究樣本,採用事件研究方法,攷查資本市場對突髮環境事件的反應:同時進一步研究瞭環境信息披露能否抑製股票的下跌。結果錶明:作為肇事企業中石油的纍計異常收益率(CAR)齣現瞭顯著下降的趨勢,而石化行業(除中石油外)的平均纍計異常收益率(CAAR)的下降併不顯著;事件髮生的噹天石化行業平均纍計異常收益率為負值,此後一段時期內一直為正且齣現上升的趨勢,資本市場對事件產生的負麵反應是短暫的,我們還無法證實環境信息披露是否管用。
근년래,국내이장배경신식피로문제제상료정개적일정,요구상시공사발포년도배경보고,나요기업배경신식피로관용마?이중석유오염사건위계점。선취A고상시공사석화행업중94가공사위연구양본,채용사건연구방법,고사자본시장대돌발배경사건적반응:동시진일보연구료배경신식피로능부억제고표적하질。결과표명:작위조사기업중석유적루계이상수익솔(CAR)출현료현저하강적추세,이석화행업(제중석유외)적평균루계이상수익솔(CAAR)적하강병불현저;사건발생적당천석화행업평균루계이상수익솔위부치,차후일단시기내일직위정차출현상승적추세,자본시장대사건산생적부면반응시단잠적,아문환무법증실배경신식피로시부관용。