系统工程理论与实践
繫統工程理論與實踐
계통공정이론여실천
SYSTEMS ENGINEERING--THEORY & PRACTICE
2013年
2期
296-307
,共12页
高频波动率%预测%自适应的不对称性HAR-CJ-D-FIGARCH模型%SPA检验
高頻波動率%預測%自適應的不對稱性HAR-CJ-D-FIGARCH模型%SPA檢驗
고빈파동솔%예측%자괄응적불대칭성HAR-CJ-D-FIGARCH모형%SPA검험
在HAR-GARCH模型和HAR-CJ模型的基础上构建了自适应的不对称性HAR-CJ-D-FIGARCH模型,并用以对中国股市高频波动率进行了预测,然后利用上证综指2000年至2008年的高频数据实证检验了中国股市高频波动率的特征,最后运用SPA检验评价和比较了构建的模型与其他6类高频波动率模型的样本外预测能力.结果表明:中国股市高频波动率同时具有长记忆性、结构突变、不对称性和周内效应等特征；结构突变仅部分解释其长记忆性；高频波动率连续性成分的长记忆性很强,而跳跃性成分的长记忆性非常弱.相比于其他6类模型,自适应的不对称性HAR-CJ-D-FIGARCH模型对样本内数据的拟合效果最好,同时也是样本外预测性能最好的模型.
在HAR-GARCH模型和HAR-CJ模型的基礎上構建瞭自適應的不對稱性HAR-CJ-D-FIGARCH模型,併用以對中國股市高頻波動率進行瞭預測,然後利用上證綜指2000年至2008年的高頻數據實證檢驗瞭中國股市高頻波動率的特徵,最後運用SPA檢驗評價和比較瞭構建的模型與其他6類高頻波動率模型的樣本外預測能力.結果錶明:中國股市高頻波動率同時具有長記憶性、結構突變、不對稱性和週內效應等特徵；結構突變僅部分解釋其長記憶性；高頻波動率連續性成分的長記憶性很彊,而跳躍性成分的長記憶性非常弱.相比于其他6類模型,自適應的不對稱性HAR-CJ-D-FIGARCH模型對樣本內數據的擬閤效果最好,同時也是樣本外預測性能最好的模型.
재HAR-GARCH모형화HAR-CJ모형적기출상구건료자괄응적불대칭성HAR-CJ-D-FIGARCH모형,병용이대중국고시고빈파동솔진행료예측,연후이용상증종지2000년지2008년적고빈수거실증검험료중국고시고빈파동솔적특정,최후운용SPA검험평개화비교료구건적모형여기타6류고빈파동솔모형적양본외예측능력.결과표명:중국고시고빈파동솔동시구유장기억성、결구돌변、불대칭성화주내효응등특정；결구돌변부부분해석기장기억성；고빈파동솔련속성성분적장기억성흔강,이도약성성분적장기억성비상약.상비우기타6류모형,자괄응적불대칭성HAR-CJ-D-FIGARCH모형대양본내수거적의합효과최호,동시야시양본외예측성능최호적모형.
