工业技术经济
工業技術經濟
공업기술경제
INDUSTRIAL TECHNOLOGY & ECONOMY
2013年
5期
33-40
,共8页
控制权%现金流权%经营杠杆系数%经营风险
控製權%現金流權%經營槓桿繫數%經營風險
공제권%현금류권%경영강간계수%경영풍험
本文从理论上研究了控制权与现金流权分离、控制股东目标函数和企业经营风险之间的内在关系,研究发现在两权分离的情况下,逐利本性会使控制股东谋求控制权私有收益的动机更为强烈,由此带来成本的增加和利润的减少,使得企业经营风险增大.本文采用2007～2011年间中国上市公司面板数据进行了实证检验,证实了现金流权与经营风险负相关,控制权和两权分离度与经营风险正相关.
本文從理論上研究瞭控製權與現金流權分離、控製股東目標函數和企業經營風險之間的內在關繫,研究髮現在兩權分離的情況下,逐利本性會使控製股東謀求控製權私有收益的動機更為彊烈,由此帶來成本的增加和利潤的減少,使得企業經營風險增大.本文採用2007～2011年間中國上市公司麵闆數據進行瞭實證檢驗,證實瞭現金流權與經營風險負相關,控製權和兩權分離度與經營風險正相關.
본문종이론상연구료공제권여현금류권분리、공제고동목표함수화기업경영풍험지간적내재관계,연구발현재량권분리적정황하,축리본성회사공제고동모구공제권사유수익적동궤경위강렬,유차대래성본적증가화리윤적감소,사득기업경영풍험증대.본문채용2007～2011년간중국상시공사면판수거진행료실증검험,증실료현금류권여경영풍험부상관,공제권화량권분리도여경영풍험정상관.
