高校应用数学学报A辑
高校應用數學學報A輯
고교응용수학학보A집
APPLIED MATHEMATICS A JOURNAL OF CHINESE UNIVERSITIES
2013年
1期
1-12
,共12页
陈剑利%刘震%鲍群芳%李胜宏
陳劍利%劉震%鮑群芳%李勝宏
진검리%류진%포군방%리성굉
Copula%因子模型%CDO%相关性微笑%随机相关性
Copula%因子模型%CDO%相關性微笑%隨機相關性
Copula%인자모형%CDO%상관성미소%수궤상관성
将广受欢迎的,用于CDO定价的大样本同质投资组合近似方法做了推广,其中涉及到的分布是高斯分布和Variance Gamma分布的混合,即G-VG混合分布.提出了厚尾的G-VG混合Copula模型和带有随机相关性的混合模型.这些模型可以有效的模拟CDO定价中的“相关性微笑”问题.在这些G-VG混合Copula模型中,得到了损失分布函数和期望分券层损失的解析表达式.并且用实际数据做了实证分析,把新模型和高斯模型的结果做了比较.实证表明,新模型的结果不仅与市场报价更贴近,而且为相关性结构带来了更多的灵活性.
將廣受歡迎的,用于CDO定價的大樣本同質投資組閤近似方法做瞭推廣,其中涉及到的分佈是高斯分佈和Variance Gamma分佈的混閤,即G-VG混閤分佈.提齣瞭厚尾的G-VG混閤Copula模型和帶有隨機相關性的混閤模型.這些模型可以有效的模擬CDO定價中的“相關性微笑”問題.在這些G-VG混閤Copula模型中,得到瞭損失分佈函數和期望分券層損失的解析錶達式.併且用實際數據做瞭實證分析,把新模型和高斯模型的結果做瞭比較.實證錶明,新模型的結果不僅與市場報價更貼近,而且為相關性結構帶來瞭更多的靈活性.
장엄수환영적,용우CDO정개적대양본동질투자조합근사방법주료추엄,기중섭급도적분포시고사분포화Variance Gamma분포적혼합,즉G-VG혼합분포.제출료후미적G-VG혼합Copula모형화대유수궤상관성적혼합모형.저사모형가이유효적모의CDO정개중적“상관성미소”문제.재저사G-VG혼합Copula모형중,득도료손실분포함수화기망분권층손실적해석표체식.병차용실제수거주료실증분석,파신모형화고사모형적결과주료비교.실증표명,신모형적결과불부여시장보개경첩근,이차위상관성결구대래료경다적령활성.
