金融经济（理论版）
金融經濟（理論版）
금융경제（이론판）
FINANCE & ECONOMY
2013年
11期
64-67
,共4页
股指期货套期保值%套期保值比率%套期保值绩效
股指期貨套期保值%套期保值比率%套期保值績效
고지기화투기보치%투기보치비솔%투기보치적효
本文利用沪深300股指期货上市以来的数据,以沪深300指数作为套期保值的现货资产,得到基于马尔科夫状态转移模型的最优套期保值比率,并与静态套期保值比率和考虑到现-期货长期协整关系的BEKK-GARCH模型得到的动态套期保值率进行比较,利用风险最小化原则和效用最大化原则进行套期保值绩效分析.实证结果表明,基于Markov 状态转移模型的套期保值率具有最好的套期保值绩效,从而可以为投资者有效规避市场的系统性风险提供帮助.
本文利用滬深300股指期貨上市以來的數據,以滬深300指數作為套期保值的現貨資產,得到基于馬爾科伕狀態轉移模型的最優套期保值比率,併與靜態套期保值比率和攷慮到現-期貨長期協整關繫的BEKK-GARCH模型得到的動態套期保值率進行比較,利用風險最小化原則和效用最大化原則進行套期保值績效分析.實證結果錶明,基于Markov 狀態轉移模型的套期保值率具有最好的套期保值績效,從而可以為投資者有效規避市場的繫統性風險提供幫助.
본문이용호심300고지기화상시이래적수거,이호심300지수작위투기보치적현화자산,득도기우마이과부상태전이모형적최우투기보치비솔,병여정태투기보치비솔화고필도현-기화장기협정관계적BEKK-GARCH모형득도적동태투기보치솔진행비교,이용풍험최소화원칙화효용최대화원칙진행투기보치적효분석.실증결과표명,기우Markov 상태전이모형적투기보치솔구유최호적투기보치적효,종이가이위투자자유효규피시장적계통성풍험제공방조.
