华北金融
華北金融
화북금융
HUABEI FINANCE
2012年
5期
12-15
,共4页
玉米%期货市场%套期保值比率%套期保值绩效
玉米%期貨市場%套期保值比率%套期保值績效
옥미%기화시장%투기보치비솔%투기보치적효
本文运用2004年9月至2010年12月中国玉米期货市场和现货市场交易数据,借助OLS、B-VAR、ECM和B-GARCH等计量模型对中国玉米期货市场套期保值的比率进行了测度,并利用套期保值的绩效衡量指标对中国玉米期货市场套期保值的绩效进行了实证研究.研究结果表明:中国玉米期货价格和现货价格之间存在着长期均衡关系；套期保值的期限越长,绩效越明显,说明中国玉米期货市场初步发挥了规避玉米现货价格波动风险的功能.对同一套期保值期限来说,运用不同的套期保值策略,套期保值的绩效差别较大,因此,套期保值者要根据自身现货经营情况选择适当的策略来进行套期保值操作,以最大限度地规避现货生产和经营风险.
本文運用2004年9月至2010年12月中國玉米期貨市場和現貨市場交易數據,藉助OLS、B-VAR、ECM和B-GARCH等計量模型對中國玉米期貨市場套期保值的比率進行瞭測度,併利用套期保值的績效衡量指標對中國玉米期貨市場套期保值的績效進行瞭實證研究.研究結果錶明:中國玉米期貨價格和現貨價格之間存在著長期均衡關繫；套期保值的期限越長,績效越明顯,說明中國玉米期貨市場初步髮揮瞭規避玉米現貨價格波動風險的功能.對同一套期保值期限來說,運用不同的套期保值策略,套期保值的績效差彆較大,因此,套期保值者要根據自身現貨經營情況選擇適噹的策略來進行套期保值操作,以最大限度地規避現貨生產和經營風險.
본문운용2004년9월지2010년12월중국옥미기화시장화현화시장교역수거,차조OLS、B-VAR、ECM화B-GARCH등계량모형대중국옥미기화시장투기보치적비솔진행료측도,병이용투기보치적적효형량지표대중국옥미기화시장투기보치적적효진행료실증연구.연구결과표명:중국옥미기화개격화현화개격지간존재착장기균형관계；투기보치적기한월장,적효월명현,설명중국옥미기화시장초보발휘료규피옥미현화개격파동풍험적공능.대동일투기보치기한래설,운용불동적투기보치책략,투기보치적적효차별교대,인차,투기보치자요근거자신현화경영정황선택괄당적책략래진행투기보치조작,이최대한도지규피현화생산화경영풍험.
