审计与经济研究
審計與經濟研究
심계여경제연구
ECONOMY & AUDIT STUDY
2012年
5期
57-67
,共11页
投资者法律保护%产品市场竞争%公司价值%公司治理%公司绩效
投資者法律保護%產品市場競爭%公司價值%公司治理%公司績效
투자자법률보호%산품시장경쟁%공사개치%공사치리%공사적효
选取2007-2010年间深沪A股制造业上市公司为样本,在检验投资者法律保护以及产品市场竞争对公司价值影响的基础上,引入投资者法律保护和产品市场竞争的交互项,进一步检验投资者法律保护与产品市场竞争的互补或者替代关系.研究发现,第一,投资者法律保护、产品市场竞争与公司价值正相关,法律保护越好的地区,公司价值越高.产品市场竞争越激烈,监督约束机制越有效,公司价值越高.第二,相比于投资者法律保护较差地区,产品市场竞争对投资者法律保护较好地区的公司绩效的影响更大,即产品市场竞争对投资者法律保护的公司治理效应起到了一定的补充作用.而投资者法律保护对不同产品市场竞争行业的公司绩效的影响不明显,投资者法律保护对产品市场竞争的公司治理效应的提升作用不大.
選取2007-2010年間深滬A股製造業上市公司為樣本,在檢驗投資者法律保護以及產品市場競爭對公司價值影響的基礎上,引入投資者法律保護和產品市場競爭的交互項,進一步檢驗投資者法律保護與產品市場競爭的互補或者替代關繫.研究髮現,第一,投資者法律保護、產品市場競爭與公司價值正相關,法律保護越好的地區,公司價值越高.產品市場競爭越激烈,鑑督約束機製越有效,公司價值越高.第二,相比于投資者法律保護較差地區,產品市場競爭對投資者法律保護較好地區的公司績效的影響更大,即產品市場競爭對投資者法律保護的公司治理效應起到瞭一定的補充作用.而投資者法律保護對不同產品市場競爭行業的公司績效的影響不明顯,投資者法律保護對產品市場競爭的公司治理效應的提升作用不大.
선취2007-2010년간심호A고제조업상시공사위양본,재검험투자자법률보호이급산품시장경쟁대공사개치영향적기출상,인입투자자법률보호화산품시장경쟁적교호항,진일보검험투자자법률보호여산품시장경쟁적호보혹자체대관계.연구발현,제일,투자자법률보호、산품시장경쟁여공사개치정상관,법률보호월호적지구,공사개치월고.산품시장경쟁월격렬,감독약속궤제월유효,공사개치월고.제이,상비우투자자법률보호교차지구,산품시장경쟁대투자자법률보호교호지구적공사적효적영향경대,즉산품시장경쟁대투자자법률보호적공사치리효응기도료일정적보충작용.이투자자법률보호대불동산품시장경쟁행업적공사적효적영향불명현,투자자법률보호대산품시장경쟁적공사치리효응적제승작용불대.